記憶體「缺貨之路」明確 模組廠：電子業高層不再談價、跪求要貨
- 韓青秀／台北
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記憶體瘋狂缺貨漲價，模組廠威剛董事長陳立白表示，第4季DDR5漲幅超過DDR4，且DRAM毛利率優異，上游原廠將部分NAND Flash產能轉為生產DRAM，導致NAND更缺。陳立白也證實，多家電子大廠已出動「老大」帶隊「跪求」要貨，包括雲端服務（CSP）廠也只拿到原先需求量的3成，手機、PC品牌新機種可能延後上市，即便降規也難以完全解決缺料。
另外，工控記憶體模組廠宜鼎董事長簡川勝也說，現在市場需求是供貨數的「N倍大」，宜鼎每日首要任務就是「要把貨分配給哪些客戶」，內部優先策略就是讓供應夥伴「不會停線」，尤其是系統廠受傷較大，缺貨嚴峻，如今已沒有客戶再來談價，真正稀缺的是貨源。
DDR5、DDR4 DRAM缺貨 暫無緩解跡象
儘管近期外界對記憶體缺貨傳出不同看法，陳立白表示，目前無論是DRAM還是NAND Flash，至少在2026年上半都將持續缺貨。
其中，DDR5跟DDR4均沒有緩解跡象，2025年第4季DDR5漲幅就會超過DDR4，DRAM缺口在短期內缺乏新增產能救急，僅能透過製程微縮提升位元，預估2026年下半DRAM仍將嚴重缺貨。
由於DRAM毛利較高，原廠開始將NAND產能轉移至DRAM，勢必推升原廠2026年獲利比起今年更加亮眼，但也壓抑NAND產能，加上傳統硬碟（HDD）產能缺口也加速採用固態硬碟（SSD）做填補，NAND缺貨較先前預估更嚴重。
宜鼎簡川勝則說，Flash第4季起明顯漲價，「起手式」與2季度前的DRAM模式相似，都受到缺貨牽動價格以及供應配置變化，記憶體成為AI基礎建設的戰略性物資。
上游原廠優先順序是，雲端AI作為2026年決勝點，AI推論的產業應用需求加速成長。簡川勝預計，2026年是「雙缺一落地」：DRAM、NAND雙雙大缺、邊緣AI應用將會落地。
中國業者能救急？ 台廠估短期救不了近火
雖外界預期中國記憶體廠將擴產，但陳立白認為，目前中國在全球記憶體市佔率僅約10%，難以彌補全球性缺貨缺口。且增產短期並無助益，從經營角度來看，中國業者只會朝向DDR5和高頻寬記憶體（HBM）發展，未聽說要重新回來擴產DDR4。
陳立白也證實，近期觀察到，多家電子大廠紛紛派出公司最高層或二把手主管搶料，率領採購團隊出馬向原廠「跪求」貨源，需求強度多年未見。
陳立白強調，不只台灣電子大廠搶貨，CSP大廠也派出前二大主管出面，若能拿到原先需求量的3成已屬幸運，多數客戶甚至連不到3成；至於手機、PC 等傳統大戶的優先順序已被擠到後段，多數品牌2026年只能拿到原本的5~7成貨量。
幸好HBM後段產能仍不足，原廠必須保留部分產能給傳統DRAM業者，反而避免了手機、PC出貨全面斷鏈。
電子業採購主管頭痛 沒燒香也要抱佛腳
陳立白坦言，過去記憶體價格一旦急漲，就引發需求降溫，但這波AI導致缺貨漲價非常猛烈，各家採購主管為避免斷貨、要保住自己烏紗帽，甚至「跪求」搶貨，預計2026年CES勢必掀起各家搶著拜會記憶體大廠，「平時有燒香是最好，平時沒燒香也要臨時抱佛腳」。
隨著記憶體原廠安全庫存已見底，陳立白表示，如今「做多少、賣多少」，市場也不可能出現雙重下單（double booking），因為根本沒有多的貨可訂，未來2~3季合約價也將一路往上，現貨價更是漲翻天，原廠連1個月後的供貨都不敢承諾。
威剛2025第4季毛利率估顯著高於第3季，但2026年將保留給主力客戶或策略客戶，整體出貨量難以再創高峰，但全年業績仍可望成長逾2成，且ASP將大增，預估2026年3月以前將達到庫存金額新台幣200億元的目標。
宜鼎則認為，未來幾個季度~未來1年都「不會有訂單的問題」，AI驅動下，記憶體產業將形成更長期、更深的結構性緊俏
責任編輯：何致中
