台積掌握全球AI大局有玄機 魏哲家為何態度大不同？
- 陳玉娟／評析
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台積電法說又劇透！
2025年第3季，台積稅後淨利大賺新台幣4,523億元，創下新高且符合預期，前3季獲利高達1.21兆元，已超越2024全年的1.17兆元。值得注意的是，董事長魏哲家的態度與過往大不同，不再激昂高喊「沒有競爭對手」，對於擴產大計也首次以「紀律（decipline）」回應，看好AI但不躁進的態度，反而獲得更多外界肯定。
對比NVIDIA或是OpenAI等，近期對未來AI基礎建設空前擴張的高漲情勢，台積明顯謹慎保守，不加入客戶與「客戶的客戶」喊拳賽局。魏哲家再次強調，2奈米和A16技術保持領先，幾乎所有業者都與台積合作，持續通吃2奈米以下訂單。
上修資本支出符合預期 訂單掌握度更高
台積電持續看好AI晶片長期需求強勁，全年業績將創高，2026年成長動能可期。魏哲家金句再發、話中有話，其中，首度且多次提及「客戶的客戶」。
台積對「AI大局」掌握度更高，被解讀為是針對此波OpenAI、NVIDIA、甲骨文（Oracle）、超微（AMD）、博通（Broadcom），以及Google等雲端服務商（CSP）所發動的AI算力與資本支出競局。
供應鏈業者表示，受益AI需求強勁、產能滿載及有利匯率，台積第3季與全年業績創高、上修資本支出、美元營收成長幅度，都在預期中，法說會焦點不再談及蘋果（Apple）、高通（Qualcomm）與聯發科等手機客戶訂單，而是全面聚焦AI貢獻。
魏哲家回應話中有話 正面看待AI大勢
進一步觀察魏哲家回應各方問題，不再激昂高亢，而是謹慎看待。
魏哲家直言， 近期AI發展情勢非常正向，大型語言模型（LLM）處理文本的詞元（token）數量爆炸性成長，顯示出使用者對AI模型的導入正在增加，這意味著，需要更多的運算，進而帶動先進半導體需求，同時企業AI需求可期，主權AI正日益興起。
魏哲家強調，客戶持續保有強勁展望，也直接從「客戶的客戶」收到非常強勁的訊號，要求台積提供產能以支持其業務。
台積既有的客戶就是傳統晶片商，像是蘋果、NVIDIA、超微、高通與比特大陸等，而魏哲家所說的「客戶的客戶」是誰？
供應鏈業者分析，台積原本就與NVIDIA、博通等大廠的客戶就有合作，以最新AI投片客戶來看，包括Google、亞馬遜（Amazon）旗下的Annapurna等，而近期上演的OpenAI結親NVIDIA、甲骨文、超微與博通等大廠的戲碼，在資本市場與產業鏈引發「AI永動機」現象，力拱AI算力爆炸式擴張，OpenAI、甲骨文等，應該就是「客戶的客戶」，台積可說是大豐收。
客戶下單至少提前2~3年 轉單更是難上加難
魏哲家也表示，為了應對長期市場需求的結構性增長，台積採用嚴謹而周密的產能規劃系統，除與客戶以及「客戶的客戶」密切合作外，隨著製程日益複雜，與客戶接觸、啟動專案的前置時間，現在至少要提早2 ~3年。
因此，台積可能獲得在產業中「最深入且廣泛的視野。」
供應鏈業者更分析，台積能見度已越過NVIDIA、博通等客戶，全面延伸至OpenAI、CSP大廠，可仔細對照市場供需，對於最擔心的Overbooking，更可檢視實際情況。
此外，2-3年提前合作，也意味著，晶片業者必須及早投片，才能取得產能，台積完全拿捏了客戶長期訂單動向，客戶轉單不易，需要下好離手。此對於三星電子（Samsung Electronics）、英特爾（Intel）來說，恐不是好消息。
美國亞利桑那廠布局 台積電將加快速度
另針對美國亞利桑那州廠的部署，魏哲家再次表示加速建置外，也首度證實，將加速升級至2奈米以下製程技術，且將再取得更大土地面積。
據了解，先前供應鏈皆已接獲通知，原以3奈米為主的二廠，將加入2奈米製程，也就是美國廠2奈米世代提前來到。
供應鏈認為，隨著台積電加速且擴大美國廠產能與推進製程技術，先前所釋出的2奈米以下產能，美國廠將佔3成的目標應會上調，美國政府期望的台美晶片產能「五五分」或可成真。
除了AI，魏哲家也回應外界針對其他市場及現有政經環境變化疑慮。
魏哲家表示，包括手機、PC等「非AI需求」已落底緩慢回升，庫存水位也相當健康。另外，中國AI禁令對台積電業績不會有影響，2024~2029年AI加速器年複合成長率（CAGR），估可優於先前所預估的44~46%。
而對於外界相當關切的CoWoS產能，魏哲家維持先前看法，前後段產能都非常吃緊，會全力縮小供需差距、增加產能，2026年1月再更新目標。
責任編輯：何致中
