黃仁勳變了？　解析NVIDIA GTC風光背後的五大疑慮

黃仁勳變了？NVIDIA GTC 2025風光背後恐有「五大危機」。陳玉娟攝

NVIDIA GTC 2025風光落幕，全球各界都來朝聖，執行長黃仁勳更將嚴肅的AI大會，直接封路打造成萬人嘉年華，與會人數近3萬人，聖荷西會議中心附近人山人海。

然而熱鬧背後，黃仁勳傾力說明AI技術與展望，不僅當週資本市場不捧場，GTC其實圍繞市場對於NVIDIA的「五大疑慮」。

進一步細究，2年來NVIDIA因AI而登峰，但也首度歷經地緣政治震撼教育，本次GTC可看出AI隊長「黃仁勳變了」。

NVIDIA GTC 2025　驚喜多已劇透

GTC展前，各界雖期盼，但也認為NVIDIA本次AI劇本多已「劇透」。也因此，黃仁勳還能帶來什麼驚喜？成為一大問題。

而如預期，黃仁勳再次推進AI技術發展，從「感知AI」、「生成式AI」，現階段已進入能與人互動並執行任務的「代理AI」，接下來則是為機器人和真實應用提供驅動力的「未來實體AI」。

黃仁勳也說，未來資料中心資本支出持續向上，全球已進入AI工廠時代，預估至2030年資料中心建置將達1兆美元，企業將從傳統軟體走向生成式 AI，加速採購GPU。

產業鏈關注的AI平台方面，黃仁勳一次揭露了2025~2028年的「四年計畫」、矽光子網路交換器、開源的AI工廠作業系統Dynamo、開源通用人型機器人模型GROOT N1等，可說是說明地非常清楚。

老黃傾力說明　市場未盡滿意的五大危機

但儘管如此，外界還是拋出了NVIDIA的「五大疑慮」。

包括：

一、美國政府難以預估的AI禁令與關稅政策。

二、美系四大CSP於2026年後資本支出縮減。

三、AI需求將趨緩，高成長爆發不再。

四、ASIC對手群的挑戰。

五、恐重演思科（Cisco）大起大落路線。

承受各方壓力的黃仁勳，在GTC中，也明顯看出全力想掌控全場。但歷經兩年來美中貿易戰，NVIDIA首當其衝後，外界對於NVIDIA疑問也爆棚。

也因此，黃仁勳發言收起過往大炮作風，小心翼翼面對全球媒體與供應鏈提問。

針對最敏感的美國關稅、中國AI禁令，以及與台積電一同合資搶救英特爾等傳言，黃仁勳謹慎表示，未收到台積邀請合資的邀約，不知道消息從哪兒來。

另外，NVIDIA全球擁有靈活敏捷的供應鏈網絡，可隨時調整，關稅短期沒有影響，同時也會在台積電美國廠下單。

多次被提及的ASIC競況，尤其博通（Broadcom）的挑戰，黃仁勳態度仍堅定。

博通執行長陳福陽曾公開表示，到2027會計年度，博通前三大客戶的AI晶片市場機會將介於600億~900億美元，可進一步取得市佔。黃仁勳則不認同，表示博通只是ASIC業者，也不知其正在打造哪款晶片。

然而其實2024年中時，黃仁勳向全球媒體已直接表示，NVIDIA將成立新部門正式投入ASIC，可擴大客群，或許CSP客戶會成為對手，但同時所有的CSP也都還是NVIDIA客戶，客戶想投入自研晶片，成本會大大提升。

AI隊長帶來集體希望　還是強化了集體焦慮？

儘管如此，與NVIDIA合作多年的供應鏈及媒體泰半認為「黃仁勳變了」。

因應當前政治情勢與對手挑戰，以及市場氛圍，細節中可看出黃仁勳的努力，一改先前的談話風格。

再者，展會演講難見「One More Thing」驚喜，使得一向對GPU規劃神秘的黃仁勳，直接給出4年藍圖，在出席台灣之夜時，更向供應鏈夥伴表示，不怕奧斯本效應，提早公布未來計畫，反而能刺激更多需求，客戶馬上下單。

另外，人形機器人在GTC驚喜有限，除了發展藍圖必須拉長時間來看，有業者認為，由於中國全力發展，也大量採購NVIDIA產品，因此展會裡中國供應鏈甚少，業者力求低調避免美國政府盯上，恐連機器人平台都可能被禁。

首屆量子日更被外界大酸是黃仁勳「道歉大會」。

因為在1月CES展受訪時，黃仁勳直言量子電腦要變得「非常有用」，恐還要20年，造成IonQ和Quantum Computing等業者在資本市場中暴跌。

事實上，雖然量子運算發展仍須多年，但現下NVIDIA也沒有產業發話權。未來情勢不明，與全球量子供應鏈仍須保持合作，姿態放軟助力召開量子日，向各方大廠專家釋出善意。

供應鏈業者總結現況指出，GTC快速成為全球最重要的展會，不只有最新技術，還有各領域串接合作，全球AI產業鏈離不開NVIDIA，黃仁勳讓與會者盡興開心，但也確實，營造了「AI集體焦慮」。

 
責任編輯：何致中