美光恢復報價「全面調漲」　DDR5漲勢兇猛試探市場水溫

美光近日恢復市場報價，第4季DRAM及NAND應聲上漲，伺服器相關產品漲勢強勁。李建樑攝

AI帶動記憶體市況快速回溫，記憶體大廠美光（Micron）日前曾暫停報價，隨著財報公布後，已恢復對外報價，DRAM及NAND Flash雙雙應聲上漲，除了即將停產的DDR4供應稀缺下，漲幅最高超過2成，DDR5也呈現強勁漲勢。供應鏈指出，近期雲端服務（CSP）客戶搶貨積極，帶動伺服器相關產品價格明顯反彈，若終端報價調漲一舉成功，上游記憶體顆粒第4季價格也將順應接受調漲。

美光執行副總裁暨業務執行長Sumit Sadana在財報會議後指出，對於2025年會計年度的營運成果感到非常振奮，不僅營收成長了將近50%，毛利率也有顯著改善，並預估2026財年第1季營收將再次創下新高，並透露已恢復向客戶報價，以及重新提供未來的價格指引。

隨著資料中心市場已經佔美光整體營收5成以上，美光預期，相關比重在2026 年將繼續上升。從需求面而言，2025年伺服器成長表現高於美光原先預期。除了AI伺服器外，通用型伺服器的出貨量也在增加，因此美光已向客戶提早針對新一年度的需求，來共同討論供需規劃，也預期部分客戶可能無法獲得其理想的採購量。

記憶體相關供應鏈表示，目前美光針對DRAM及NAND產品的新報價均有明顯調升，基本漲幅達20%以上，而原廠的漲價策略是「抓大放小」，包括RDIMM DRAM、企業級固態硬碟（SSD）等應用將採取較明顯漲幅，其目的就是測試市場水溫。

近期記憶體價格在第4季淡季價格不降反漲，主要來自於CSP客戶對2026年拉貨需求大幅拉升，進而帶動市場採購熱度快速升溫。而三大DRAM原廠也傾向於優先分配能給高階產品，包括高頻寬記憶體（HBM）及伺服器DRAM，導致其他應用如PC、手機和消費性應用出現產能排擠。

隨著記憶體報價近期持續調升，第4季合約價拍板在即，原廠先挑上伺服器相關產品調升價格，測試實際需求真實度的意味濃厚。而相關供應鏈也在觀望，如果伺服器客戶率先表態，確定接受原廠漲價的動作，則其他應用領域也只能接受，否則將面臨「無貨可拿」的壓力。

相較於伺服器及OEM大廠主要採取季度合約價，多家記憶體模組廠選擇逐月議價。

據指出，美光釋出DRAM顆粒報價也呈現明顯調漲，尤其是DDR5平均價格將調升15~20%，甚至高於近來價格飆漲DDR4的平均10~15%漲幅，反映出上游記憶體原廠對於CSP客戶2026年大舉採購DDR5的強勁需求，深具信心。

不過雖然主流終端應用已相繼轉換規格，從DDR4轉向DDR5升級，不過即將停產的DDR4，仍在特殊規格領域具有不可動搖的地位，尤其適用於嵌入式應用或難以取代的DDR4產品，單月漲幅約達超過2成以上，漲勢依然強勁不停。

至於NAND Flash顆粒報價，也反映市場需求轉熱的趨勢。儘管消費性需求並未明顯改善，但受到CSP客戶短期內對大儲存容量SSD的急單湧入，上游NAND原廠也將產能優先投入高毛利產品，壓縮記憶體模組廠取得wafer的供應量，推升NAND Flash各產品在第4季全面調漲。雖然目前顆粒價格漲幅相對緩和，但賣方喊價也調升到10%，單季漲幅不排除將上看2成。

業者認為，由於終端SSD客戶先前對庫存水位的控制趨於嚴謹，一旦NAND供應轉趨緊缺，下游業者也必須增加備貨庫存，預料NAND在2026年第1季依然是易漲難跌。

責任編輯：何致中