新台幣暴力升值　台積電財測不變

面對新台幣「暴力升值」，台積電表示並沒有要修正2025年第2季與全年展望。李建樑攝

新台幣匯率急升，由於台灣產業以外銷為主，獲利受匯率波動影響甚劇，因此引發市場高度不安。

台積電則表示，目前並未有任何修正2025年第2季與全年展望的規畫，將持續謹慎關注匯率變化。

新台幣2日創下近40年來最大單日升幅，匯率劇烈波動，央行總裁楊金龍親上火線澄清相關傳言，嚴正強調央行並未參與台美經貿工作小組，而美國財政部也未要求新台幣升值。

楊金龍說明，近年來台灣對美國貿易順差擴大，主要反映美國對台灣資通訊產品需求大增所致，而非匯率因素，央行不會操縱匯率，台灣亦未被列為匯率操縱國。

儘管如此，市場仍認為台灣產業以外銷為主，獲利受新台幣匯率波動的影響不小，雖然多數公司多有採行避險措施，但此波「暴力升值」，勢必將衝擊台灣半導體、電子產業的獲利表現。

其中，台積電為指標大廠，台積於年報中就指出，以2024年營運結果估算，美元對新台幣每貶值1%，會造成台積電的營業利益率下降0.4個百分點。

台積電表示，幾乎所有營收皆為美元計價，且超過一半以上的資本支出係以「非新台幣」支付，主要為美元、歐元以及日圓。

因此，新台幣對這些貨幣的任何重大不利波動，尤其是美元對新台幣走弱，對台積電以新台幣表達的營收及獲利可能造成不利影響。

相反地，當美元相對其他主要貨幣大幅升值時，對台積電的客戶及台積電本身所提供的產品和服務需求可能會降低，並因此對台積電的營收也造成不利影響。

為此，台積電使用外幣衍生性金融商品合約，包括遠期外匯合約或外匯交換合約等，及非衍生性金融工具，例如外幣借款等，來規避非新台幣計價的貨幣性資產與負債、國外營運機構淨投資以及部分預期交易可能產生的匯率風險。

這些避險，可減少資產及負債受匯率變動的影響，但無法完全消除。

新台幣對美元的匯率變化，也可能會對台積電普通股股價轉換成美元的價值、美國存託憑證之股價及新台幣現 金股利轉換成美元後的價值產生影響。

面對新台幣急升情勢，台積電最新指出，目前並未有任何修正第2季與全年展望的規畫，持續關注匯率變化。

世界先進亦指出，產品銷售計價幣別以美元為主，若美元對台幣走弱，對以新台幣表示的營收及獲利將造成不利影響。

另外，原物料採購及資本支出大多以美元、日圓及歐元為報價基礎，且美元報價佔相當大的比重，經由進銷款項相互沖抵產生自然避險效果，同時使用即期、遠期外匯及貨幣交換等避險工具，以降低匯率變動對營業損益的影響。

半導體供應鏈則表示，匯率波動過激，對以出口導向的台灣半導體產業獲利所帶來的影響一定有。不過，以台積電來說，其毛利率遠高於競爭對手，加上擁有市佔過半優勢，除了已採取全面避險外，代工或設備材料採購價格勢必也會有所調整，目前不論是半導體關稅或是新台幣強升，對台積電的影響應在可控範圍內。

而台灣半導體設備廠若以新台幣計價，影響應該較小，IC設計大多收付以美元計算為主，則已有自然避險效果。據估算，近年若是新台幣升值，半導體產業大多沒有出現重大匯損，主要在於避險策略完善。

整體而言，新台幣升值對各產業都會有所影響，外銷美系客戶為主、收付帳款以美元為主的業者都將受到波及。

 
責任編輯：何致中