AI供應鏈迎第三波榮景 NVIDIA GPU供不應求有三動能
- 陳玉娟／新竹
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儘管近期市場上對於NVIDIA的營運後勁有些憂心，不過，AI狂潮可說是一波接著一波，先有DeepSeek帶動中國買家大批掃貨新舊世代GPU，再來就是Elon Musk帶領xAI團隊，所發布的號稱「地表最強AI」Grok 3，共計採用了10萬顆H100，業界預估，台灣AI供應鏈將正式迎接「第三波」強勁成長動能。
而供應鏈業者認為，估計有三大動能，刺激NVIDIA GPU仍然供不應求，這也會反應在後續的財報表現上。
其一，Musk號稱的「地表最強AI」Grok 3，大量採用NVIDIA GPU。
其二，中國買家不論新舊世代GPU產品，一概大掃貨。
其三，改善許多問題的B300與GB300新產品，預計將在2025年第3季上市。
回顧NVIDIA的GB200，上市風波不斷，從台積電CoWoS-L良率低落，再到晶片設計出包、電纜盒（cartridge）短缺、機櫃過熱等問題頻傳，致使放量時程也延後1季，2024年11月才開始少量出貨，市場對於NVIDIA與相關供應鏈，一度對前景轉為保守。
其次，隨著中國新創DeepSeek橫空出世，外界也傳出，可能影響NVIDIA GPU銷售等說法，但根據供應鏈業者的業績與出貨狀況，NVIDIA GPU估計還是「供不應求」。
供應鏈業者進一步詳細說明，雖然GB200尚未全面量產，但上一世代的Hopper架構H100，與接棒放量的H200，在全球仍供不應求。
尤其在中國，關鍵買家不僅大幅購入降規版H20，遭禁的RTX 4090、H100與H200，更是在多國高價收購，或透過第三方帶貨。
也因此，NVIDIA業績超標可期，而後續受惠GB200逐月放量，加上2025年1月30日陸續登場的新款高階電競顯卡RTX 5090、RTX5080等，幾乎是上市即缺貨「一卡難求」，通路售價翻倍飆漲，如此估算，NVIDIA財測將再登峰。
市場也很好奇，中國買家到底掃了哪些貨，甚至不惜「加價購」？
相關業者解釋，主係DeepSeek強力帶動下，不少中國業者立即推出以RTX 5090取代NVIDIA A100、H100、H200的單卡、雙卡、四卡及頂級八卡的「大模型一體機」方案，適用模型包括DeepSeek-R1-7B、14B、32B、70B參數模型，從日常的AI影片處理到複雜專業任務、自然語言處項目與超大規模運算任務皆可。
另外，包括像是舊世代的RTX 4090/4090D（中國市場特規版），也有不錯的需求。
也因此，儘管新世代的GB200初期量能不多，但其他產品高價熱銷帶動下，市場預估，NVIDIA後續單季營收可望再次超標，突破400億美元大關。
再從AI伺服器下游組裝段來分析。
據了解，鴻海2025年AI伺服器營收估計將帶來新台幣逾1兆元貢獻，除了xAI外，接單動能強勁，如Meta的GB200伺服器訂單、Google的TPU AMD平台等。
Grok 3訓練與推理仰賴大量NVIDIA的AI GPU，共用了10萬顆H100，這也成功消弭GPU需求減弱氛圍。
另也傳出，此訂單由HP與Dell分食，分別交付鴻海與緯創代工，接下來Musk持續擴大下單，xAI強勢挑戰OpenAI等，可望使得AI GPU需求續旺。
更新一代的產品B300、GB300，則將於今年第3季登場。
據了解，已逐步改善GB200的設計問題，如更換採用插槽，可提升NVIDIA的毛利與降低成本。機架伺服器的電池備援模組（BBU）和超級電容（super capacitor）可能為選配，散熱問題則已全力改善。
另外，華碩、技嘉也都有GB200方案，H200接單與供貨皆優於預期，將推升2025年全年營收規模大幅擴增。
整體而言，台灣的第三波AI供應鏈成長動能，仍是圍繞著NVIDIA「老黃」黃仁勳的遠大目標，包括上游的半導體供應鏈、下游的系統供應鏈，加上Musk加入戰局，AI GPU供不應求榮景，預期仍將延續。
責任編輯：何致中
