開年三危機台積電淡定　先進技術擴產不變

台積電面對開年三大危機相對淡定，2奈米、先進封裝擴產計畫不變。李建樑攝

台積電在日前法說會上，繳出令市場驚艷的財報與展望，不到1個月，地震、DeepSeek、關稅「三大危機」接踵而至，削減了原本市場對於台積的信心。

不過，為何台積還是如此淡定？

半導體業者表示，首先，由先前花蓮403地震對其2024年業績，並未帶來重大影響來估算，此次嘉義、台南地震所造成的損失，仍在可控範圍內。

其次，中國AI新創DeepSeek對台積電的影響，更非直接性。

台積擁有製程領先，沒有對手且客戶難以轉單的絕對優勢，完全受益AI市場規模只增不減。簡言之，「NVIDIA不能沒有台積電，而台積電可以沒有NVIDIA。」其產能縮減，馬上有其他客戶承接。

然而，台積電恐怕最擔憂的是，川普瘋狂的關稅戰可能令通膨加劇，進而影響市場需求。對台積而言，擁有製程領先優勢下，擴大美國廠建置與成本上升，預期將採行漲價因應。

2025年1月21日起，南部連日地震，粗估台積電晶圓破片報廢等損失金額，將高於403花蓮地震的新台幣30億元。

儘管如是，台積以最快速度復工，損失降至最低。市場預計，扣除保險後，不至於對2025年營運帶來顯著影響，全年美元營收成長25%財測目標不變。

地震數日後，DeepSeek橫空出世，宣稱成本僅有Meta LLM AI模型的不到2%，震撼美國資本市場。NVIDIA市值更蒸發近6,000億美元，創下該市場單一業者市值最大蒸發幅度。

市場認為，DeepSeek將全面扭轉由NVIDIA、台積、Open AI、美系CSP大廠所編寫的AI生態系，大廠不再擁有「一個人的武林」優勢。

業者分析，DeepSeek引發市場對算力需求疑慮，幾乎讓過去2年所建構的AI產業鏈全面承壓。但進一步來看，目前為止，DeepSeek宣稱的低運算成本，未獲證實。

「600萬美元訓練成本」是指特定模型，不包括其他鉅額成本，加上也沒有說明採用的AI GPU數量與型號，DeepSeek對外界爭議，並未釋疑。

DeepSeek對外也表示，其最大挑戰是接下來無法取得更新、更多的GPU進行研發，這證實DeepSeek仍仰賴NVIDIA等高階AI GPU，消弭近日謠傳DeepSeek可採中國本土GPU替代消息。

另一方面，DeepSeek在此美中衝突加劇、川普上任之際，非但不低調行事，反而高調釋出低成本AI模型，創辦人梁文鋒一夕成名，外界相當不解。

半導體業者表示，正當各方全力分析DeepSeek時，梁文鋒同時也是「幻方量化」對沖基金創辦人，令人不禁聯想，「投資」是否才是真正目的。

DeepSeek僅創立1年就發布AI大型語言模型，是真材實料還是吸引各方投資，抑或肩負政府重任如同華為，檯面下的複雜動機，不得而知。

整體而言，DeepSeek真實狀況仍不明，但現階段已知會帶動AI加速普及。事實上，DeepSeek對台積沒有直接影響，就算NVIDIA真的面臨DeepSeek所帶來的低成本AI模型建置衝擊，台積也不怕沒客戶。目前台積在台灣與海外的擴產計畫不變，也未見客戶砍單。

對台積可能有直接影響的，是川普上任三把火，關稅2.0大戰正式開打，對墨西哥與加拿大的商品加徵25%關稅，對中國商品加徵10%關稅，恐令全球通膨加劇、衝擊終端需求，後續報復性關稅戰火恐一發不可收拾。

然而，手握幾乎全球晶片大廠訂單的台積電，2024年第4季美系客戶佔營收比重高達75%，川普的關稅政策，恐怕會先燒到自家人。

 
責任編輯：何致中