兩強證實沒砍單！台積電、NVIDIA AI盛世延續
- 陳玉娟／台北
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台積電於16日舉行法說會，這一天，半導體、伺服器上下游供應鏈齊心振奮。主係台積電董事長魏哲家，與NVIDIA執行長黃仁勳，有志一同在台灣「同日」消弭砍單傳言。
事實上，各自肩負全村希望的台積電，與拿下AI GPU市佔逾95%的NVIDIA，自2024年8月以來，接連面臨Blackwell架構晶片延宕、AI需求熱度降溫、反壟斷案與美擴大禁令等質疑。
這使得兩大廠未來成長動能湧現雜音，龐大供應鏈後市也遭保守看待。
針對市場不斷傳出的AI需求減少，NVIDIA下修CoWoS產能需求，連帶使得台積大砍設備訂單，魏哲家表示，「此為謠言，不僅沒砍單，還反而持續增加中。」
黃仁勳更強調，Blackwell由CoWoS-S逐步轉移到更高階複雜的CoWoS-L製程，整體CoWoS先進封裝的訂單持續增加，增加Blackwell產能，台積和NVIDIA合作一直相當緊密。
事實上，先前設備業者就不斷重申，來自台積電CoWoS的設備訂單，未見顯著修正，反而還增加2025年訂單，CoWoS整體產能目標未變。
外界誤解的「砍單說」，應是台積、NVIDIA調整了CoWoS-S及採用CoWoS-L的Blackwell晶片產能分配。
據估算，至2024年底，台積CoWoS月產能約逾3.5萬片，其中CoWoS-S約逾2萬片，CoWoS-L約1萬~1.5萬片，而CoWoS-R則不多。
展望2025年，CoWoS月產能一舉拉升至7.5萬~8萬片，CoWoS-S與CoWoS-L皆約近3.5萬片，CoWoS-R則拉升至1萬片。
備受關注的美國AI晶片新禁令方面，美國總統拜登趕在卸任前，擴大箝制中國半導體產業發展力道，日前才宣布，AI晶片出口分為「三級管制」，補強先前中國仍可輾轉透過中東、新加坡、東南亞各國等，取得AI晶片的漏洞。
近日，美國政府再加碼，限制16奈米製程或以下的晶片欲銷往中國、俄羅斯等，需先向美國政府申請執照。儘管細節尚待釐清，但市場多認為，在16奈米以下製程擁有多數市佔的台積電首當其衝。
對此，魏哲家也首度回應指出：「目前尚未完成全面詳細評估，但影響應可控且極小，台積電一直與美國政府保持良好溝通。」
簡言之，台積電絕不會違反規定，承接受限的AI晶片訂單或助其出口至限制區域。
另值得注意的是，NVIDIA於AI GPU市場拿下絕對市佔，而台積電更是在7奈米以下製程也佔據大宗版圖，更強調，中國以外的半導體晶片業者都是其客戶，現更已無競爭對手。
兩家大廠近年也引來壟斷市場疑慮，如NVIDIA就被中國市場監管總局鎖定，並啟動反壟斷調查。
台積電則是在2024年10月法說會上，突然重新定義晶圓製造產業，提出的「晶圓製造2.0」概念。
除了既有晶圓代工外，再加入了封裝、測試、光罩製作與其他，以及所有除了記憶體製造外的整合元件製造商（IDM）。
經過估算後，台積市佔由6成大幅降低，市場解讀，就是要防備川普，減緩外界對其寡佔與高度依賴所帶來的斷鏈風險疑慮。
魏哲家對此也首度回應指出：
「如果用Foundry 2.0來估算，台積電市佔率將近40%，其實並不高。對比英特爾的PC處理器佔有全球75%版圖，NVIDIA的AI GPU市佔高達95%，如果台積像他們那麼高，這一天來臨時，才需要擔心反壟斷案上身。」
破除連月來傳言，台積電2024年業績創高，大賺新台幣1.17兆元，平均每天賺進32.14億元。
展望2025年，估計全年美元營收將再成長約25%，儘管受海外擴產、2奈米進入量產等因素，長期毛利率仍可達53%以上。
市場預期，台積電對於2025年與長期展望樂觀，主要驅動力來自AI需求強勁，也讓市場對於NVIDIA營運表現信心大增，2月底財報可望再度繳出超標成績，上下游供應鏈在2025年，都將延續盛世。
責任編輯：何致中
