智慧應用 影音
EVmember
member
三星電子涅槃再生,容易嗎?
面對低迷的2023年,三星電子(Samsung Electrinics)營收跌落到2,000億美元以下,最後一季的營收大約是500億美元,獲利20.8億美元,營益率不到4.2%。已經有分析機構預測,如果三星在2024年沒有起色,以果敢投資聞名的三星,將會面對財務規劃上的風險。現在,2024年第1季公布的暫訂財報顯示,三星獲利48.9億美元,較上一季(QoQ)的20.8億美元超出甚多。我們看不見手機、消費電子有太大變動,半導體轉虧為盈才是關鍵,而前後的盈虧差異更可能高達50億美元,難怪三星半導體前社長慶桂顯說,三星半導體的獲利將回到2022年的水平。如果從過去的歷史經驗,參酌最新一季公告的資料,或許我們可以更深入理解三星在調整經營決策上面對的挑戰。在2023年最後一季,三星的營收中,有32%來自以半導體為主力的DS部門,以品牌為主的MX部門貢獻比例最高,其中手機更是關鍵。由於最後一季三星手機銷售拉出尾盤,上市不久的S24系列獲得好評,2023年第4季的手機銷售量達到5,700萬支,也讓MX部門創造出不錯的獲利。回顧過去幾年三星的營收與獲利結構可以理解,面板與消費電子(以電視機為主)已經成為雞肋,影響不了三星的營收與獲利結構。三星在55吋以上的高階電視機市場,全球市佔率過半,但2023年最後一季消費電子卻是小賠。我們可以說電視機只是三星品牌送進高所得家庭的通路、工具而已,對集團的獲利挹注不大。與三星競爭半世紀的樂金(LG),在電視機市場上也是能與三星等量齊觀的頂尖大廠,但現在LG也不再強調電視機的質量,而是將重心放在智慧家庭上。不僅LG如此,三星必然也會加緊布局,以電視機成為智慧家庭的樞紐,但這將牽涉到多元的內容服務與系統整合能力,而這正好是南韓廠商的罩門。除此之外,過去三星集團營收中,大約1/3的營收來自半導體,但獲利卻有2/3是半導體部門的貢獻。以手機為主的品牌銷售部分正好相反,營收貢獻2/3,但獲利卻僅有1/3。當三星2023年的獲利仰賴傳統的手機,而傳統的手機市場趨於飽和是無可挽回的大趨勢,對三星而言,整合手機與半導體的能量,建構AI手機的市場地位乃是當務之急,因此重拾HBM的領先地位就非常關鍵。過去三星半導體部門營收、獲利主力是記憶體,在DRAM與快閃記憶體(Flash)兩大主流中,DRAM是寡頭競爭,三星、SK海力士(SK Hynix)與美光(Micron)很自然的還有自我調節功能,市場秩序與價格相對容易控制,但Flash Memory卻是多家競爭,且在高頻寬記憶體(HBM)商機上,SK海力士比三星更早布局。對三星而言,現在最有把握的是DRAM市場的商機,只要NB、手機市場回溫,自然可以調高售價,賺取更多的利潤。但單押傳統的DRAM,只以經濟規模取勝,絕非三星這種2,000億美元等級的企業可以持盈保泰的經營策略。短期內持續布局邏輯系統晶片(System LSI)是必然的趨勢,但更重要的是如何因應未來5年、10年以人工智慧(AI),參酌地緣政治的大環境下,三星如何調整經營策略將是這一波AI大潮背後最值得觀察的課題。很多人說,台積電最大的風險就是「地緣政治」,這樣的說法同樣適用於三星。如果我們知道三星半導體的營收一半以上集中在海峽兩岸,看似競爭對手的台灣其實是三星很大的客戶,反而中國的華為將三星列為假想敵,三星在中國手機市佔率從20%一路暴跌到1%以下,這件事不是偶然,三星必然會記取教訓。當尹錫悅當家的南韓說要成為全球AI的三大強權之一時,劍指的對象就是中國,而AI與網路、雲端服務都是「霸權」之爭,以大集團為主的南韓企業,在升級轉型的路上,面對的困難遠高於台灣。
2024/5/27
台韓半導體業「有點黏」的連動關係
半導體產業是外貿南韓的命脈,2023年南韓出口半導體1,310億美元,進口1,060億美元,順差250億美元。對外匯存底雄厚的台灣而言,貿易逆差是帳面數字,但對2023年底時外債達6,636億美元的南韓而言,外貿出現逆差時,那是沈重的負擔。而半導體正是挑起貿易平衡重擔的核心產業,一旦半導體不再獲利,南韓將面對極為嚴重的後果!本文將從南韓海關公布的南韓半導體出口結構、主力產品兩大方向探索南韓半導體產業的現狀。從帳面上的出口結構觀察,南韓出口的半導體,35.8%直接銷往中國,銷往香港後最可能轉往中國內地的比例是14.1%。除了這兩大出口目的地之外,越南的12.3%與台灣的8.7%分居第三、第四,排名第五的是美國的8.1%,其餘國家相對比重較低。由於南韓的記憶體佔全球8成的比重,從南韓記憶體的出口結構,大致也可以找到解讀全球供應鏈變化的線索。中國+香港正好貢獻南韓出口的50%,雖比2022年略減2%,但依舊是出口主力,而之後得越南、台灣合計是20.4%,前四大出口市場合計70.3%,但關鍵不是出口國,而是到底誰買了、用了這些半導體?以台灣零件通路商的出口結構、客戶結構判斷,中國客戶的比重已經從6成降到5成,台灣回升到35%,而東協國家也同步上揚,顯示美國的出口禁令,已經深度影響從南韓半導體原廠到台灣零件通路商的銷售結構。除了三星電子(Samsung Electronics)自用之外,在中國、香港、台灣、越南市場流動的各國半導體,有80%以上是賣給台商、陸資大廠的,一旦台海生波,南北韓之間的38度線不會平靜的!當台積電被戴上地緣政治的大帽子時,三星的壓力不會比較小!與此同時,南韓也進口很多的半導體,來自中國、台灣、日本的半導體分居前三名,但真正的兩大逆差國是日本與台灣。來自中國的半導體很多是三星西安與SK海力士(SK Hynix)無錫工廠的貢獻,主導權仍在韓廠手上,至於從日本進口的是設備、材料,包括曝光、長晶、蝕刻等設備,但從台灣進口的卻是實打實的半導體。除了跟聯發科等台灣IC設計公司進口邏輯晶片與驅動IC之外,聯電、旺宏、華邦也都是南韓的供應來源。其實三星、SK海力士擅長高階的記憶體,南韓進口的微處理器與驅動IC竟然有45.2%來自台灣,這與大家一般的印象並不相同。從這個結構觀察,您認為「三星有滅台計畫嗎?」,三星我們如何在G2/AUKUS架構下,重新理解台韓之間的產業競合關係呢?
2024/5/24
讓人工智慧成為典範轉移的樞紐
從世紀交替之際的西元2000年開始算,數位科技與網際網路帶給世界的改變,大致可以區分為四個階段。第一個階段是從2000年初網路泡沫之後的.com時代,這個時代的領導廠商是諾基亞(Nokia)等電信服務公司與提供網通設備的思科(Cisco)。第二階段應該從2007年iPhone上市開始,這個階段是行動通信時代,贏家是蘋果(Apple)、三星電子(Samsung Electronics)與中國的紅色供應鏈。之後則是透過各種終端設備所創造出來的大數據時代,讓AWS、Google、Meta、微軟(Microsoft)等公司在雲端服務上大放異彩。經過大約20年的積累,各種數據的演算、交叉作用,帶給人工智慧相關應用一次前所未有的新商機。ChatGPT應時而生,短短五天帶來了上百萬的用戶,激勵了大語言模型(LLM)的應用。而GPU+NPU+CPU+AP各種晶片間的連動,也需要更多高頻寬記憶(HBM)與驅動IC。春江水暖,上游的半導體設計與網路巨擘蠢蠢欲動,量產製造大廠不可能無動於衷。台灣電子六哥中,人工智慧、伺服器上頗有斬獲的鴻海、緯創、廣達都展現出強勢的成長動能,更有不少周邊的IC設計公司希望在邊緣運算上取得一席之地。我們可以篤定地說,在人工智慧的大潮下,商機回溫,但真正需要觀察的理解未來10年是人工智慧的新時代,自己企業的價值主張與策略目標。台積電的國際布局與核心客戶轉移2030年會是一個什麼樣的世界呢?台積電資深副總裁張曉強最近在一場簡報中指出,2030年時全世界的GDP總量將達145兆美元,比2023年的104.5兆美元,還要多出40兆美元。而驅動全球經濟成長原生的主要動能,將來自半導體。台積電估計,2030年時全球半導體市場將由2023年的5,230億增加到1兆美元,而背後支撐半導體市場的主力就是晶圓代工。台積電估計到2030年時,全球晶圓代工市場是2,500億美元,如果台積電以現在60%的市佔率估算,屆時台積電的營收將達1,500億美元,超過2023年693億美元的營收不只1倍。張曉強又說,2030年時全球電子產品的市場規模是3兆美元,而包括軟硬體相關服務在內的IT市場商機更高達12兆美元。我們很容易理解,從快遞服務到車聯網、智慧製造、區塊鏈、元宇宙與背後的大數據、雲端服務,沒有一樣可以不依靠半導體的運算與儲存資料的能力。對台積電這家遙遙領先競爭對手,且看好市場穩定成長的晶圓製造廠而言,繼續關注先進製造能力、客戶結構、產業生態系三大議題便可,各種細微的變化都是雕蟲小技,無法動搖根本。對台積電而言,取得資源、專注製造的重要性,遠比四處張望、尋找商機重要。這就說明了台積電為何偏向虎山行,繼續在美日宣布新投資計畫的關鍵。關鍵在於台積電已經「大到不能不倚賴他」,就算是製程、材料出現新的革命,客戶也會找台積電尋求解方。在很多人都看衰美國新廠之際,台積電拿到「滿意」的補貼與租稅獎勵條件,2030年以前全球的生產布局大致已經粗具輪廓,競爭者很難望其項背。台積電加速布局,與人工智慧、網路巨擘自研晶片計畫有關,布局遠眺2030年的市場需求,那麼政府對這件事會有什麼樣的看法?台積電的策略漸趨明朗,但為難的是台灣的政策!
2024/5/23
在人工智慧的新世代中轉大人
從2024年3月開始,景氣出現明顯的回溫,觀察產業變化,除了倚賴分析師敏感的觀察力,還可以透過電腦系統自動產出,進行數據的強連結與橫向對比,更可以由人工智慧做初步的判讀。是的,我們面對愈來愈複雜的產業議題,但也可以用數據產出數據,搭配更有效率的AI工具掌握關鍵趨勢,尋找超越人類思維能力所及的答案。在網路世界裡,所有的問題都有答案,只是您如何定義問題而已!世界的改變,我們看到一體兩面,新的挑戰也可以創造更高的價值。孫子兵法說:「善戰者,求之於勢,不責於人」。所有的企業家、專業經理人得先從定義自家企業著手,然後尋找市場上的定位與策略定錨的基礎。對台灣量產製造業而言,單純製造的能力之外,在策略形成過程中,培養定義客戶需求的能力將愈趨重要,亦即主動出擊,「Demand creation」的能力將是顯現B2B商機的致勝關鍵。《隱形冠軍2.0》一書作者強調,供應商必須比客戶更瞭解客戶的需求,這是成為隱形冠軍的基本要件。《虛擬新世界》這本探索元宇宙的新書中也提到,技術的探索固然重要,但以強韌的心理素質找到決策方向,更是我們在新世界裡必須面對的關鍵課題。當我們讀到日本首富柳井正說「經營者最大的風險是常識」時,這不僅是提醒我們對於縱向產品與技術規格須有更明確的理解,對於橫向的跨業商機也要有定義需求的能力。在人工智慧開始大量滲透我們的日常時,產業界將面對兩種議題。第一,製造業者在整個產業轉向的過程中,如何透過專業的論述與上下游連動,以爭取在商機盤旋、拉鋸的過程中有更高的勝算。對周邊專業的服務業者而言,薪資可能佔營收的一半,面對能做的事情愈來愈多,適任的人卻愈來愈少,在薪資上漲、少子化的威脅下,利用電腦系統、數據賺錢,遠比用人腦提供傳統的服務更具價值。但過去不曾嘗試累積數據的公司很難無中生有,傳統的服務業者必將面對極為艱難的挑戰。台積電遠眺2030年的半導體世界,超狂的投資底氣來自上游的GPU、NPU與應用處理器交錯而成的商機,台積電甚至與Microchip合作40奈米製程,這個連逐漸成形的邊緣運算都已經算計在戰略布局內,是寡佔市場中接近獨佔地位者的特權與遠見。
2024/5/22
首發的AI手機重視哪些議題呢?
「AI手機」的定義是可離線執行LLM模型,實現生成式AI功能的手機。手機受限於物理極限,在AI應用上專注於文字資訊的提供、影像自動創建、語言即時翻譯、個人助理等四大功能。以手機應用處理器為目標市場的高通(Qualcomm)、聯發科,面對2024全年銷售量上看1.47億支的AI手機,當然不會等閒視之。除了傳統的應用處理器供應商之外,在手機市場上領先群雄的蘋果(Apple)、三星電子(Samsung Elecronics)都是自研晶片業者,而Google 也以Tensor G3的晶片應戰。中國的Oppo、Vivo與小米都是仰賴外部晶片,而三星、蘋果、Google大多以自家需求為主,因此會以不同的市場定位做出AI功能上的調整。現在他們正努力強化CPU+GPU+NPU的功能,提高運算參數,並結合新世代的DRAM,提供更高頻寬的記憶體。各大手機廠或應用處理器供應商,市場定位明確,對象也有跡可尋,未來最大的變數可能是Google背後的Android陣營,Google推出的Gemini與Gemma功能,會帶來多大的改變,也是大家關切的議題。整體而言,生成式的AI正從雲走向端,邊緣運算的商機浮現,業者必須面對軟硬整合的挑戰。這一波AI新浪潮來臨時,能加速運算的GPU最受矚目,參與的業者對整個生態系必須有一定的掌握與價值主張,從諸多變化中找到自家企業在整個生態系中的定位。在GPU的浪潮之後,雲端服務業者(CSP)的自研晶片是新一波應該關注的焦點,而以Arm為基礎的SoC規格如何升級,推論用的NPU或其他XPU在不同市場的經營也都值得留意。毫無疑問,這些新的晶片會從具規模的NB、手機開始滲透,下一個階段是智慧家庭、電動車與工業物聯網的商機。至於大語言模型,Open AI、微軟(Microsoft)、Google 與Meta的動向是指標,但進入邊緣運算之後,各種針對分眾市場的模型壓縮將會是我們觀察的重點。我在這些大的變化中隱約看到全球產業資源的重分配,這些大趨勢的背後有國際經貿,甚至地緣政治的議題嗎?美國高舉大旗,而全世界的焦點也在市值上兆美元的科技大腕身上,但中國擁有最大的數據庫、明確的政府政策、可以忍受最低底線的成本,只要政府願意支持,虧損都是全民共同承擔。不同的社會管理機制、產業文化,將帶來地緣政治在「戰略斷層帶」上的國家,例如台灣、南韓、日本更大的衝擊與壓力。擁有半導體與供應鏈的台灣,是躬逢其盛,還是正在被推向戰場,上帝不知道,AI也無法告訴我們!
2024/5/21
從「雲」到「端」,混合式AI正在形成
生成式AI必然會從以往高度仰賴資料中心的雲服務,將部分具有隱私性、即時性的訊息留在「端」的設備上處理。因此,搭載CPU+NPU的AI PC與AI手機,被塑造成可執行機敏運算,進行有效推論的終端設備,這也是現階段我們看到終端設備的新商機。生成式語言模型 走向更快、更小、更準的新世代一開始生成式語言走的是大語言模型(LLM),2018年啟用的GPT 1創造了風潮之後,整個大語言模型的世界風起雲湧。之後的BERT、GPT 2、T5、Meena與Megatron、GPT 3等不同世代的更迭,激增的運算參數總量,背後是Open AI與微軟(Microsoft)、Google之間的角力,而這是屬於「雲」層次的大語言模型之爭。2021年之後,為了解決使用者的疑慮,更多公司推出針對專屬應用的語言模型,誘使更多用戶在分眾領域與終端設備中啟用人工智慧的應用,這是邊緣AI的源頭,未來也還可能往電動車、工控應用推進。正在擴張中的人工智慧大商機,也從最上游的晶圓製造廠,湧進最下游的終端設備、工控業。從短期商機來看,為解決GPU建構成本與耗能過高的問題,AI PC業者推出內建NPU的CPU平台,這種適合離線運算的大語言模型,總運算參數多數在100億~300億之間,這樣的解決方案目前主要是由微軟的Copolite主導,硬體製造廠、供應商扮演助攻的角色。在AI手機方面,已經有不少手機內建NPU,LLM的語言模型,參數量在10億~100億之間,目前手機應用處理器(AP)的供應商積極提高運算效能,但也必須克服記憶體頻寬的問題。面對這個快速成長的商機,微軟Azure平台在2022年的11月推出免費版,讓ChatGPT在兩個月內累積了超過1億的用戶。之後在2023年的2月推出GPT-4 Plus,並以ChatGPT技術導入New Bing、Edge的應用,2023年9月推出M 365 Copolite,也預期新版的Windows會內建Copolite的功能。至於以AI PC為目標的兩大CPU陣營,以英特爾、AMD主導的X86陣營,以及Arm陣營的高通(Qualcomm)、蘋果(Apple)都在搶先布局,而用戶端的則是惠普(HP)、戴爾(Dell)、宏碁、華碩等各種品牌業者。x86陣營的英特爾(Intel)使用自家Intel 4製程的Core Ultra處理器,而超微(AMD)則是倚賴台積電4奈米技術的Ryzen 8040,操作系統都是Windows OS。在Arm陣營方面,高通Snapdragon X Elite平台使用台積電4奈米製程,預計2024年下半推出。而蘋果的M4則使用台積電第二代3奈米製程(N3E),這是蘋果生態圈的專用處理器。據DIGITIMES估計,全球NB市場規模將從2023年的1.66億台,增加到2024年的1.73億台,其中AI NB的比重將達26%,也就是有4,500萬台的NB裝載新的處理器,並擁有推論的能力。在手機方面,預期2024年11.66億支的手機市場中,有1.47億支是具有推論功能的AI手機,比重是12.6%。短短一、兩年之內,具AI功能的終端設備異軍突起,上下游業者都希望分一杯羹,甚至往更遠的電動車、工業應用發展,將成為下一波人工智慧與雲端服務的關鍵進展,而混合型的人工智慧服務也將帶來更多元的面向與商機。
2024/5/20
生成式AI帶來的邊緣運算新賽局
大勢所趨,網路巨擘建構完整的產業生態系,讓生成式AI在整個轉折過程中處於樞紐地位,而這些網路巨擘從「雲走向端」也是必然的趨勢。過去,終端設備只是連結用戶雲端服務的介面而已,人們使用傳統的手機、電腦,將各種問題拋到資料中心獲得適當的解答。但所有的用戶都憂心自己的提問成為網路巨擘訓練資料中心的養分,用戶從客戶隱私到傳輸的延遲都有疑慮。在用戶修正使用行為的過程中,邊緣運算是最快受惠的族群,這也與台灣傳統的優勢息息相關。無論是AI PC或AI手機,都是第一波驗證邊緣運算的重要機制,台商為主的製造體系或許不是主要的獲利環節,但其他新興國家也很難抗衡。台商無怨無悔地全力投入,加上台積電「讓競爭者看不到車尾燈」的競爭策略,生產製造的學習曲線反倒成為拉大領先差距的關鍵要素。隨著時間的推移,原本隱身在後的台系供應鏈因為台積電突出的表現,以及瞭解台系供應鏈價值的NVIDIA因時而生,台灣在人工智慧的新時代,必然會從隱身幕後的推手,變成協助科技大腕建構全球供應鏈的關鍵夥伴。就像不久之前頻發的地震一樣,當大地動能累積到一定程度時,適當地釋放能量是最好的解決方案。1998年亞洲金融風暴之後,台商睥睨全球的OEM製造體系無法安於台灣的土地、人才條件,往中國移動是釋放能量的選擇,否則台商不會有今天的經濟規模。現在這一波的人工智慧大潮,加上美中貿易摩擦,台灣似乎又到了選擇的時刻。過去政府是心不甘、情不願地放手台商到中國設廠,現在面對的是越南、泰國、印度、墨西哥,甚至捷克、波蘭的新選擇,台灣會主動擬定戰略,還是讓廠商各自尋找生路呢?市值動輒上兆美元的科技大廠,過去只關注侷限於服務核心客群的議題,但現在更期待「整合+壟斷」,他們正在重塑品牌定位,背後的台商是可以快速回應技術更替,建構超前供應鏈的關鍵夥伴。以代工為主的台商一如既往,仍然是「無害的夥伴」,也預告未來10年將是台灣的黃金十年。
2024/5/17
硬體供應鏈的核心價值再次被肯定
為維持NVIDIA在人工智慧領域的領導地位,NVIDIA除了以CUDA軟體掌握核心價值之外,因身上有台灣DNA,也不斷地強調其與台灣、台積電的淵源,另在實務上NVIDIA甚至還掌握了伺服器供應鏈的核心環節。以H100的晶片為例,DIGITIMES在一年多前報導NVIDIA向SK海力士(SK Hynix)直接採購HBM記憶體的新聞,當時的市場需求讓我們知道「something different」,但不足以讓我們深度理解背後的情境。NVIDIA以H100 PCIe的模組賣給各大伺服器品牌與雲端服務業者,這是我們常見的OEM模式。之後我們開始追蹤NVIDIA以PG 520 PCB的型號將主機板打板的工作交給鴻海,整個系統的組裝交給緯創。NVIDIA以自己的品牌DGX System銷售到市場,甚至以DGX Cloud Service 的服務模式提供給微軟(Microsoft)、甲骨文(Oracle)這些大型系統軟體業者,並量身定做品牌服務工作。NVIDIA提供一條龍的服務,根據客戶需求提供差異化的軟體與硬體架構供客戶選擇。在上游的台積電供應不足的情況下,NVIDIA在不同環節有更高的主導權,也讓其他競爭者望而生嘆。誰在人工智慧的地圖與客戶的雷達上?毫無疑問,在各種戰略配套下,就像台積電在晶圓代工業的實力一樣,NVIDIA建構了AI生態系的深溝高壘,競爭者很難越雷池一步。那麼這些深溝高壘到底包括什麼?我們必須瞭解過去英特爾(Intel)、微軟、蘋果(Apple)創造的模式,也許不會在短期內被推翻,但毋庸置疑的這些傳統運作模式正在被改變,影響力也在削弱中。從前科技巨擘會先掌握發展平台,這個平台會與用戶共構、發展,一旦到了規模之後,特別是針對企業用戶的需求連結雲端的服務。這種經營邏輯之下,代工廠照表操課,除台積電先期布局次世代技術的能力之外,多數供應鏈的廠商只是陪襯的角色,而品牌商的價值也在式微。這完全是符合資本主義、美式、西方成功企業的經營邏輯,甚至可以說,AI新時代的特色就是壟斷!但擁有亞洲人DNA的NVIDIA大不同,黃仁勳動輒強調NVIDIA與台積電的關係,而一年跑台灣三、四次的頻率,也是世界級企業領袖罕見的例子。我相信他不是回台灣吃麻花捲或眷村菜,他回台灣是綁樁來的。除台積電之外,黃仁勳需要鴻海、緯創、技嘉這些重量級的製造大廠,確保整個供應鏈可以與他的總體戰略相匹配,而這個系統短期內很難出現在其他的國家。強大如蘋果、微軟、亞馬遜(Amazon)、Google這些公司,在台灣都有強大的團隊,但NVIDIA絕對是極少數真正理解台灣優勢,並且真正將供應鏈整合在自家經營架構中的超重量級企業。
2024/5/16
AI伺服器與傳統伺服器有極大差異
在人工智慧(AI)的大熱潮中,NVIDIA如何一枝獨秀,我們可以先從伺服器的成本結構看起。傳統x86的伺服器總成本略微超過1萬美元,但搭載8顆GPU的NVIDIA DGX H100系統,總成本將近27萬美元,兩者之間價差相距甚遠。不僅英特爾(Intel)的市值被NVIDIA超越,現在連營業額都輸給NVIDIA,NVIDIA更超越台積電、三星電子(Samsung Electronics),成為全球營業額最大的半導體廠商。NVIDIA的領先優勢,從台積電、SK海力士(SK Hynix)兩大供應商的營收也可以看得出來。在台積電有3奈米、4/5奈米、7奈米幾個主要的先進製程,4/5奈米主要便是供應NVIDIA的GPU之用。在2024年第1季台積電各製程比重變化中可以得知,當專攻3奈米的iPhone出貨走過旺季之後,交貨給NVIDIA的4/5奈米製程成為台積電一枝獨秀的世代。為滿足NVIDIA的需要,原本計劃落腳在銅鑼的CoWos先進封測廠搬遷到嘉義,而CoWos的月產能預期也將從2023年的1.3萬片,暴增到2024年的3.8萬片與2025年的7.6萬片。在記憶體方面,過去幾年三星DRAM部門的營收都是SK海力士的1.5倍左右,但NVIDIA最主要的合作夥伴是2015年率先量產HBM的SK海力士。在景氣轉變的2023年第4季,三星記憶體部門(DRAM+NAND)營收成長率是33%,但SK海力士的DRAM部門成長率高達65%。事實上,從2023年第2季開始,SK海力士的DRAM營收便超過三星,關鍵就是與NVIDIA合作的HBM記憶體。為滿足HBM市場的商機,SK海力士的M15與M17工廠都調整擴廠結構與節奏,希望能快速擴張HBM產能,以滿足高階伺服器市場的需求。台積電魏哲家也說2028年時,AI伺服器晶片的需求將貢獻台積電20%的營收,顯示NVIDIA的兩大供應商都在財報中看好高階伺服器的商機。2020~2022這三年間,全世界半導體廠商的排名依序是英特爾、三星與SK海力士,在以自己的品牌在市場上銷售半導體的公司中,NVIDIA通常只能排名第六、第七。但市場從2023年起開始翻轉,以製造服務取勝的台積電在上半年超越所有的半導體品牌廠,成為全球第一大半導體公司。下半年的NVIDIA更猛,2023年四個季度的營收分別為71億美元、135億美元、181億與221億美元。第1季與第4季的營收差距多達3倍,可以想像十倍速的時代正在發生,能儘快挪動資源的公司將成為市場上最大的贏家。風行草偃,我們看到圍繞在NVIDIA四周的科技公司,都深怕錯過這一波大潮。根據DIGITIMES彙整的預測資料,企業市值名列前茅的大公司中,微軟(Microsoft)、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、Google、三星是年營收超過2,000億美元的超重量級公司,NVIDIA、Meta與Tesla也有1,000億美元以上的規模。但在市值排名前12大的公司中,NVIDIA與台積電的淨利率分別達到52.2%、37.2%,過去的霸主英特爾卻只剩下4.6%。從營收與獲利結構中,我們看到了世代的更替,AI主導的時代已經再明顯不過了!
2024/5/15
人工智慧帶來的世代變革
從NVIDIA、微軟(Microsft),到台灣的台積電、廣達、緯創、鴻海等公司,都不斷地以人工智慧(AI)為主題探索企業的未來。新聞不見得都是真的,但很多新聞串連起來,就可以掌握產業發展脈絡。毫無疑問,可能是產業興衰更替的轉折。DIGITIMES的黃逸平、陳辰妃兩位資深分析師,近期以「生成式AI時代,科技產業大未來」、「生成式AI重塑邊緣運算競爭新局」為題完成兩份報告,我仔細讀完之後彙整成幾篇文章,也跟DIGITIMES的讀者們分享。AI帶來的世代變革AI因為2012年一次深度學習的大躍進而改變。AlexNet在識圖競賽中,大幅將錯誤率從26.2%降低到16.2%,之後GoogLeNet、SENet的幾次進展,讓圖形辨識的錯誤率低到比人類平均5%的錯誤率還低,深度學習不再是紙上談兵,AI在供應鏈管理與智慧製造的進展更讓很多使用者驚嘆。之後,生成式的大語言模型(LLM),在個人電腦、行動通信所累積的數據經濟基礎上大放異彩,我們開始在雲端、邊緣運算上,試著從水平的技術架構,與垂直的分眾應用平台找出市場的空間。現在我們看到的是指數型成長商機,企業界挪動所有可以移動的資源希望分到一杯羹。2020年,基礎模型(foundation model)新創只募得4,400萬美元,到2023年時募到的資金竟然高達163億美元,暴衝的NVIDIA在2023年時投入的企業創投資金已經排名全世界第四,僅次於微軟、蘋果(Apple)等少數公司。但多元分化的大語言模型,未來會是贏家全拿,或者只有少數贏家的現實之外,對台灣產業的啟示又是什麼?過去在行動通信時代「低空飛過」的台灣新創產業,能在AI時代出現新的轉機嗎?對量產製造的台系供應鏈而言,除了台積電是比較明顯的贏家之外,其餘的台商又應如何因應呢?AI改變了產業格局多年來,台灣都是PC與手機的主要供應商,從NB生產衍生而來的伺服器商機,讓現在全球有超過9成的伺服器來自台商之手,台灣成了供應鏈上最具實力的軍火商。DIGITIMES估計,2022年全球高階伺服器出貨量僅有3.4萬台,到2023年暴衝到17.2萬台,成長率高達408%,2024年也還可維持150%的高成長。現在台商都在關注AI PC與AI手機的商機,估計2024年全球11.66億支的手機市場中,AI手機的需求上看1.47億支,而全球1.73億台的NB市場,也會有4,500萬台的AINB需求。除了快速擴張的市場需求之外,大家也都在關切X86陣營與Arm based的優劣勢之爭。原本營收僅是略高於超微(AMD)的NVIDIA,在2022年第4季開始明顯超越超微,而與英特爾(Intel)的黃金交叉出現在2023年的第2季,從此以後雙方的落差明顯擴大,成長動能根本不能相提並論。我們可以理解,從2018年8月全球出現第一家市值超過1兆美元的企業之後,陸續已有7家超越1兆美元的門檻,資本大量流進科技巨擘之手,現在我們更明顯看到NVIDIA的成長曲線,顯示了人才、資金,甚至產能加速匯聚的動能。​​​​​​​一旦您的公司在特定領域取得壓倒性的優勢,您的財富也會跟著聚攏,現在這些科技大腕期待的不是可有可無,一肩之差的領先,而是整個生態系完整包抄的領先優勢(待續)。
2024/5/14