過去20年，特別是兩岸先後加入世界貿易組織(WTO)之後，結合中國勞力與社會成本，加上高度仰賴PC與手機品牌大廠的產業結構，讓台韓與中國廠商掌握供應鏈的黃金時期而崛起。但這個黃金時代在中美貿易大戰、COVID-19與電動車產業興起的過程中出現了質變，新的市場結構正重新定義半導體與供應鏈。
超微(AMD)創辦人Jerry Sanders曾說「Real men have fabs!!」，意思是「沒有晶圓廠就不是個咖」。這句話在晶圓代工與IC設計業常被當成話梗，現在這句話在半導體產業資本支出暴衝的過程中又開始被討論了。不少IC設計，甚至IDM大廠甚至出資包產能，以掌握未來穩定的零件供源。
川普、拜登前後兩任美國總統，都把半導體視為當務之急，而中國更怕被卡脖子，讓這兩年半導體業的投資有點像是軍備競賽。當然會有不少人質疑需求真的那麼大嗎？何時是平衡的時候，供需平衡，也就是退潮的時候，一旦「水落石出」，誰會是贏家呢？
蔡明介引用Gartner數據指出，2023~2025年間，半導體業資本支出將達4,420億美元。各大半導體製造廠的積極投資，特別是IDM大廠不甘晶圓代工廠侵門踏戶，也開始跟進各種大型的投資計畫。
德州儀器(TI)宣布了300億美元興建4個新廠的計畫，英特爾(Intel)除了呼籲美國政府支持在地的半導體產業之外，甚至遙指台灣是個不穩定的地方，地緣政治已經從幕後走到台前，成為半導體業中長期發展變數。劉德音說，台積電專注在客戶需求，且強調不會中傷同業，這些回應也反映台積電在市場上的領先地位。
針對半導體的需求，張忠謀說他還看不見盡頭，而這背後有很多因素在作用中。由於區域政治的影響，「斷鏈」可能造成更高的成本與風險，需要更大的備用產能，而各大公司也可能高估、高報資本支出，這一、兩年大家也許看得到蓬勃的商機，一旦產能供需平衡就是「水落石出」的時候了。
之後就是效率的問題，優秀的公司永遠領先，而這個競爭優勢不僅在先進製程如此，甚至在成熟製程中，這個規律也存在。盧超群也呼籲，除了要在產能上進入「Effective capacity」的境界之外，甚至28~90奈米的成熟技術，也要在製程上重新優化，這樣才能將投資效益發揮到極致。
歐美日傳統半導體大廠深受衝擊，關鍵在於結合IC設計、晶圓代工業、封測業的合作無間，這在未來幾年依舊是滿足市場需求最好的組合。從封測事業觀察半導體產業變化的日月光執行長吳田玉說：「挑戰仍在，但台灣機會遠多於挑戰」。
為擁有近40年資歷的產業分析師，一手創辦科技專業媒體DIGITIMES，著有《決勝矽紀元》、《矽島的危與機》、《東方之盾》、《斷鏈之後》、《科技島鏈》、《巧借東風》等多本著作。曾旅居韓國與美國，受邀至多家國際企業總部及大專院校講授產業趨勢，遍訪中國、歐美、亞太主要城市。
