台積電解密(1) ：晶圓代工業的三大競爭要素

從華爾街日報(WSJ)等主流媒體，到格芯(GlobalFoundries)CEO都說，晶片集中於台積電是全球供應鏈最大的風險。這些話不是沒道理，台積電在晶圓代工的市佔率55%上下，獲利是整個產業的8成以上，台積電停工，全球的手機、伺服器，甚至汽車都會是大震盪，贏家全拿，這也是全球科技業領導廠商所面對的常態。

重點不是別人怎麼說，而是你有多少實力可以禁得起別人的質疑與挑戰。英特爾(Intel)前執行長Andy Grove曾說：「如果你是產業領袖，別人會想盡辦法分享你的成果，直到你一無所有」。這是當過霸主的人，才會有的經營體驗與勇敢面對競爭的霸氣。

台灣人把台積電當成護國神山，從賺外匯到搶疫苗，台積電無役不與，確實是護國神山。坊間無論是股票投資、媒體論述，都以激起討論聲量為目標，各種捕風捉影的說法到處都是。我不能說別人講的都錯，或許我可以用不同的角度，跟大家講解我所知道的晶圓代工與台積電。

晶圓代工這個產業，勝敗的關鍵在於製程技術、客戶關係與生態系的建構。但說起來容易，做起來難。每一件事都是巨大的工程，想三者兼顧，也可能落入難以自拔的困境。台積電在這三項基本功夫上長期經營，也遙遙領先，但這個領先地位從何而來？領先幅度有多大？能在未來10年、20年延續嗎？會有哪些變數影響台積電未來的競爭優勢？誰能打敗台積電？打敗台積電靠的是錢、是人，或者還有哪些意想不到的方法？

有太多的議題可以逐一討論，但有意義的產業問題，不是三言兩語可以說得清楚，也需要很多數據的旁徵博引。我們可以從製程、客戶、生態系三個角度試著探索晶圓代工業的競合關係。

製程競爭的分析包括台積電的產能與三星電子(Samsung Electronics)之間的差距；英特爾指稱，台積電7奈米製程電晶體密度不過是英特爾10奈米水平，這是事實，但問題是英特爾並沒能成功商業運作，也沒有重要客戶。那麼台積電與三星又有多少落差呢？這一代與下一代的差距有多大？三星就算把吃奶力氣使出來，要多大的力氣才跟得上，甚至10年之後都可能跟不上呢！

客戶結構方面，過去台積電第一大客戶是蘋果(Apple)，第二是華為，但華為因貿易戰受挫之後，誰取而代之？有多少公司琵琶別抱，跑去投靠三星陣營呢？其次，三星也包下聯電產能，打的是什麼樣的算盤？這些都牽涉到企業戰略的問題，我們可以從數據報表，對照各種側面的訊息做出判斷。正確與否，還有很多周邊因素會影響，但總是旁徵博引，不能一廂情願地認知台積電天下無敵。

最後是「生態系」的問題。除了EUV設備動見觀瞻之外，其他的材料供應商、設備業者動起來了嗎？水電的供應品質也影響長期的競爭力與客戶信心，政府是光用喊話，還是劍及履及地提供助力。可預見的競爭對手來自南韓，南韓文在寅總統在5月提出新半導體發展戰略，以京畿道為基礎的K-Semicon計畫能給台灣什麼啟示？很多事情不比不知道，比較一下，不足的可以加快腳步，不用見縫插針地批評政府，今天台灣或台積電的競爭力，政府也不是毫無貢獻。