黃欽勇／評析在2019~2024年間，幾乎與COVID-19重疊的時段中，各國政府補貼的17兆美元，讓網路巨擘因為「在家工作」而大發利市，這也是今日有9家科技巨擘市值超越1兆美元的背景原因。由上而下，Top-down觀察供應鏈的變化我們追蹤2025年開年時，共有7家公司市值超越1兆美元，加上台灣的台積電，這些企業的市值總額正好18兆美元。我們可以肯定的說，過去幾年擴張的財富集中在少數科技大腕之手，不在名單之列的，如果是支持這八家科技大腕的供應鏈也可以分杯羹。從國家別的角度來看，台灣躬逢其盛，是受惠的一群人，其次便是擁有獨家技術的科技公司，也許是蔡司（Carl Zeiss）、新思（Synopsys）、Arm這些廠商，或者設備材料上取得領先地位的ASML等公司。以上游的台積電為例，供應AI應用的高階運算晶片（HPC）佔比過半，而營收成長率甚至高達58%，而智慧型手機的應用處理器貢獻35%，也有23%的成長率。其餘的物聯網、汽車、消費電子的需求低迷，成長只是持平而已。這也可以推演EMS製造大廠中，掌握AI伺服器商機的大廠表現較佳，自然也受到資本市場的青睞。蘋果（Apple）、三星電子（Samsung Electronics）、兩大品牌在2024年的全球市佔率下幅下跌，取而代之的是其他八家以Android為平台的中國手機廠。在中國品牌的擠壓下，蘋果、三星兩大品牌會提高低階手機外包的可能性，二方面中國本土手機廠的訂單量也會跟著水漲船高，這是確保紅色供應鏈穩定發展的重要力量。2025年AI NB將慢慢成為主流，AI手機也是如此，基於在美中貿易大戰的背景下，區域分工成為必然，甚至連台系的NB品牌也會將中國市場需要的NB也在中國生產。紅色供應鏈在現實的壓力下，只會跑的更快。中國藉助本土市場的優勢，已經打破過去那種雁行理論的架構，不僅日本、德國沒有優勢，台灣、南韓也在膽戰心驚，墨西哥、越南、印度都覺得有希望在China + 1的潮流中獲利，但顯然他們並未找到與本土產業掛鉤的好方法。台灣強在供應鏈的連結能力，過去NB產業累積的基礎，加上美中貿易大戰的關係，台資企業成為伺服器商機的大贏家，鴻海、緯創、廣達、英業達、緯穎都是主力供應廠，陸資中的華勤也有參與，但基於國安上的考量，美系買主避開紅色供應鏈乃是必然。紅色供應鏈最大的危機，是國家的財政以及人口老化的危機。過去是中國經濟重要支柱的營建業、金融業不斷的爆雷，而到2035年的時候，印度30歲以下的人口會比中國多出3.8億人，無論從勞動力、市場考量發展潛力時，印度必然會成為中國強大的對手。目前Top 20的EMS製造廠中，雖無印度業者，但TATA等業者積極購併台廠在印度的工廠，顯然印度業者將會是EMS戰場上的新興力量，未來的發展也值得大家注意。

黃欽勇／評析除了營收規模之外，我們能從毛利率、營益率、庫存、應付帳款看到陸資、台資企業間的不同。營收已經衝到第三名的立訊最值得注意，這家公司並沒有因為規模擴張而出現利潤率明顯下跌的現象，我們不能把原因歸諸於「政府補貼」，新銳公司挑戰高難度事業的銳氣才是關鍵。新興國家的產業發展路徑一般而言，台灣的資金成本遠低於美國，以及鄰近的中國、南韓、南亞、東協國家，跟台灣相近的僅有日本。就電子量產企業與通路商而言，「資本密集」是行業的特性之一，如果以百米賽跑為例，資本深具優勢的台灣在參與百米競賽的競爭者中，其實已經偷跑了10米，如果沒有獨到的優勢或策略很難跟台商競爭的。但從財務報表上已經看出陸資業者殺氣騰騰，如果沒有美中貿易大戰的有利條件，台資企業也很難長期維持領先優勢。在美中對抗的大格局下，台資如何布局下一個階段的戰略，對東協、南亞地區的EMS製造廠而言，台資是敵、是友，也應該有一定的認識。越南、菲律賓、泰國的業者還很難成氣候，但印度的TATA、信實集團在做策略調整之際，我們如何理解在電子業有上千億美元貿易逆差的印度，要如何調整產業結構。除了印度傳統的大集團之外，印度的獨角獸企業能成為台灣的助力，甚至目標市場嗎？過去半世紀，新興國家從無到有真正成功的範例只有三個，南韓、台灣與中國。台灣、南韓發展半導體與ICT產業都在產業發展初期，也以舉國之力全力以赴。中國則是以聚合菁英，善用本土市場在行動通信時代結合外資之力，建構了前所未有的產業發展模式。2009~2019年間，全球GDP的總量擴張了27兆美元，其中有3分之1來自中國的貢獻。中國GDP有外資的因素，但本土養成的菁英、政策全力支持，以及風起雲湧的智慧應用商機，都是中國紅色供應鏈崛起的關鍵。只是這樣的產業發展模式不會重現，除了印度擁有同等級的市場之外，其他國家都難望項背。只是世局的演化往往出乎意料之外。在美中貿易大戰的背景下，如果以後的手機廠都是中國製造的，甚至無人機、人形機器人等眾所期待的邊緣運算產品都必須來自中國，那麼西方世界現在積極布局的「美中脫鉤」就是白費功夫了。1月20日川普上任，脫鉤是既定政策，那麼全球有哪幾個國家具備替代中國供應鏈的條件呢？也許我們從人口1億人以上的國家盤點起，先進國家中的日本不可能回頭組裝手機，烏俄戰爭中的俄羅斯也不可能。奈及利亞等非洲國家與南亞的孟加拉、巴基斯坦都需要基礎建設，可以考慮的「候選國」只不過剩下墨西哥、越南、印尼、印度等少數幾個國家而已。川普以中國為假想敵，打散了供應鏈，世界跟著團團轉，但真正能替代台灣與中國的選擇，在可預見的未來還是非常有限的。

黃欽勇／評析大者恆大，可能是大趨勢，但有哪些趨勢是表面數據之外的弦外之音呢？從EMS大廠的排名變化看端倪前20大業者當中，台商有7家，陸資有9家，其餘4家是北美廠商。美商也是組裝伺服器的主力業者，但美商經營模式不同於華人業者，同質性高的兩岸業者在很多大型OEM專案中開始短兵相接。此外，在美中脫鉤聲中，蘋果供應鏈仰賴陸資廠商的比重反而逆勢上揚，當台資的緯創、光寶、可成陸續把中國工廠賣給當地業者之後，台商開始憂心陸資業者可能會後來居上，廠商也都懷疑這是蘋果的既定策略。在前20大的所有廠商中，營收超過100億美元的業者，有13家，要擠入前20大，則要有70億美元的實力。基本上台系的鴻海、廣達、和碩、緯創、仁寶、英業達，都在2024年以200億美元以上的營收名列領先群中。立訊是前7大業者中唯一的一家陸資廠商，而且相較於台系的六大廠商，營益率維持在2~5%之間的「穩定」，立訊在營收擴張的同時，營益率可以維持5.2%，是一個相當難得的成績。另一家名列前十大EMS之列的比亞迪，營益率是2.8%，但最近GMT研究機構指出比亞迪有美化債務結構之嫌，除此之外比亞迪近兩年積極衝刺電動車事業，2024年電動車的產量甚至超越Tesla。但在川普上任後，立即簽署行政命令，全力開發傳統石油燃料，並取消所有電動車的補助。未來比亞迪不僅將面對更沈重的關稅壓力，中國內卷的市場已經難以支撐快速擴張的產能。在新的年度中，比亞迪經營績效將面對嚴苛的檢視。到今天為止，誰拿到比較多的蘋果（Apple）訂單，仍然是市場上的領導廠商。在成本結構改變與是否繼續在中國生產的策略驅動下，更多台商選擇出售中國的工廠，也給陸資的業者帶來很多新的機會。這樣的大趨勢，可能是蘋果高層的策略在背後驅動，也可能是負責蘋果採購的主管刻意分散採購來源，甚至刻意的安排印度公司接班。蘋果一方面加碼陸資訂單，二方面又讓到印度設廠的台商，在建構初步的生產體系之後出售給當地的業者。從最近幾年台廠的反應，也可以理解蘋果修正後的採購策略不見得有利於台商，只是大家心照不宣而已。在前20大中，排名往前靠的業者有廣達、緯創、立訊、緯穎、藍思，他們多數與伺服器、蘋果供應鏈息息相關，而伺服器的商機是2024年最大的變數，這也是為什麼黃仁勳與蘇姿丰風靡全台的原因。在前20大中，鴻海營收就超過2,100億美元，如果扣掉鴻海的營收，兩岸業者的規模其實已經非常相近，如果沒有伺服器的商機，台廠在傳統的NB、手機領域已經沒有領先優勢了。那麼9家陸資企業中，誰能真正「取台商而代之」？是成長最快的立訊，還是已經在電動車領域彎道超車成功的比亞迪？其實，在美中貿易大戰、川普呼籲各國加碼投資國防工業之前，中國政府已經悄悄的建造從航空母艦到各式作戰艦艇的大型海軍，現在中國擁有的各類作戰艦艇總數，甚至超越具備長臂管轄實力的美國。也許有人嘲弄中國生產各式艦艇像是「下餃子」一樣的隨意，但在第六代戰機上，甚至傳言中國的技術超越美國。如果我們看到CES的新產品，也看到烏俄戰場上出現各種無人機、機器人的新應用，我們必須理解，各種創新的應用在AI等新科技驅動下，正以加速度融入世界的新局勢中。眾多中國業者出現在各個新商機的背後，「銳氣」顯而易見。「銳氣」是面對新商機的法則，停止創新將成為企業最大的風險。當供應結構改變時，上游零件原廠的新客戶會悄悄的偏移到對的另一方，也許台積電會更專注在8家網路巨擘需要的自研晶片上，但南韓的記憶體，日本、德國的設備材料廠就可能做出不同的策略布局。

2024年前20大EMS/ODM業者，包括中國9家、台灣7家、及北美4家業者，這是以營收來進行排名，若是以「淨利」與「淨利率」，來檢視這二十家業者，又會透露出哪些訊息呢？若將這二十大業者的營收為X軸，淨利為Y軸，取對數作圖，可以明顯發現沿著一條斜線兩側分布的趨勢，這告訴我們，大型EMS/ODM要賺錢，事業規模非常重要，規模愈大的業者，往往能賺到更多利潤。鴻海、廣達與立訊便是明顯例子。這三家業者是營收前三大，其營收分別為2,137億、439億與360億美元，而淨利（初估）排名則是鴻海、立訊與廣達，分別賺了50億、19億、18億美元。但若就各家業者營收與淨利排名加以檢視，自然會有些異常分布的業者，其中淨利排名較營收排名為前，且差異至少為3個名次者，包括了Jabil（3）、Flex（3）、緯穎（8）、藍思（8）、Celestica（3）及Sanmina（4）。其原因要從淨利率來看。若觀察這20大業者，淨利率分布在0~7%，若以淨利率3%作為分野，可看到上述6家公司都在3%之上，尤其緯穎與藍思的淨利率，更高達6%以上。此6家業者加上立訊與廣達共8家，便是淨利率領先的族群。何以領先？原因有二，一是切入高毛利市場。北美四大業者在兩岸供應鏈業者相繼崛起後，就逐步退出了量大的3C市場，而著重工控、車用、電信與雲端、航太國防與醫療領域。而廣達與緯穎，抓住了雲端業者成為伺服器最大客戶的趨勢，發展ODM direct模式，更迎來此波AI伺服器爆發商機。二是垂直整合所導致。立訊與藍思都從零組件業者起家，立訊作連接器、藍思作機構件，持續擴展到其他零組件或模組，尤其立訊靠著一系列購併快速成長，之後才進到整系統組裝，由於零組件佔營收比重高且有系統組裝垂直整合優勢，可達成更高的獲利率。另一方面，淨利排名較營收排名為後，且差異至少為3個名次者，包括緯創（4）、和碩（6）、仁寶（8）、英業達（6）及聞泰（4），除了聞泰近年在ODM業務上多處虧損情況外，其餘4家業者均是台灣業者。若以川普發動貿易戰的2018年為起始點，觀察台灣電子六哥，除了廣達從2018年的1.5%淨利率，逐步提升至2024年的4.1%，及鴻海始終可維持2~2.5%外，這四家淨利排名較營收排名落差大的業者都在1.5%以下。除緯創可看到淨利率逐年提升的趨勢外，其餘三家並無看到明顯改善跡象。這幾家業者都是電腦系統廠出身，零組件事業與垂直整合程度難與中國業者相較，量大的3C電子，即便想做也未必拿得到大單。除了資料中心成為突破關鍵外，還有哪些市場區隔是台灣的優勢呢？是否該加速朝向北美業者模式發展呢？春節即將到來，也許可以靜下心來仔細思考後續獲利提升策略了。

黃欽勇／評析2024年剛剛結束，各大企業陸續發布初步財報。同一時間，AI教父黃仁勳繞行兩岸，他在台北宴請主力核心大廠的CEO，台廠鬥志昂揚，加上AI伺服器相關產業蓬勃發展，業界普遍看好2025年台灣的前景。相較之下，陸資電子廠商在川普二進白宮的背景下多少有些不確定性，但中國人向來韌性堅強，我們不僅看到中國生產的電動車橫掃全球，在無人機、AI眼鏡領域也是銳氣十足的擺出機海戰術。相較於各國保守的產業政策，中國政府開放更多城市實現智慧自駕，那麼讓人形機器人走上深圳街頭，也不是太令人意外的新聞。每個人都說全球供應鏈重組的浪潮難以避免，台廠繼續主導核心的伺服器、NB產業，但邊緣運算的終端設備會由中國業者主導嗎？或許我們可以從EMS大廠的經營指標中，找到觀察兩岸產業差異與產業變化的一些洞見(Insights)。兩岸業者引領風騷，EMS領域台廠暫時領先EMS業者意指不做自有品牌，專注在PCB插件、次系統與系統組裝的製造廠商。這類組裝商源自於美系的Flextronics、Celestica、Jabil，但從1990年代生產個人電腦開始，台系的業者從主機板、NB組裝領域起步，慢慢擴及智慧型手機等新商機，至今為止，都是主導EMS產業的關鍵力量。2010年以後，中國手機產業帶來的紅色供應鏈成為另外一股力量，慢慢地成為威脅台廠領先地位的重要體系。由於牽涉到經濟規模、產品良率、研發經驗、供應鏈的生態系，全球其他新興國家想在EMS領域挑戰台灣與中國的領先優勢，現階段仍有相當大的難度。上游EMS大廠的財報，標誌著各種大型OEM訂單的移動狀況，春江水暖，成為我們觀察產業脈動的領先指標。近日DIGITIMES彙整了2024年EMS大廠初步的產銷數據，這些不做品牌，以量產製造為主的業者，向來都是終端市場的領先指標。根據研究報告顯示，全球100大EMS業者的總營收接近7,000億美元，其中前20大業者營收總值接近6,000億美元，比重達到85%，因此我們可以從前20大業者的經營指標，理解供應鏈的重要變化。在前20大廠商中，包括鴻海、廣達、和碩、緯創、仁寶、英業達在內的台系六大廠商，2024年的總營收達到3,465億美元，貢獻前20大業者營收的比重高達六成，顯示台廠依舊是EMS領域的主導力量。特別是在AI伺服器等敏感性產品上，台商具有絕對的優勢，但我們也看到陸資業者陸續接收台廠在中國的手機生產基地，而蘋果似乎也不排斥將手機供應鏈轉移到陸資業者的手上。但我們覺得相較於漸趨成熟的智慧型手機生產體系，剛剛在美國Las Vegas舉辦的CES展中，可以看到陸資業者在電動車、無人機、人形機器人與AI眼鏡等新興領域，展現了無比強大的韌性，在鄉村包圍城市的策略下，我想各國業者不敢輕忽中國業者已經在下一代邊緣運算上掌握了先機。 

這幾年，不論是中美貿易戰、COVID-19（新冠肺炎），乃至於川普第二任任期，科技供應鏈移轉都是關鍵課題，半導體產業備受關注，然而若要真正掌握供應鏈移轉的態勢，除了看晶圓廠外，也應關注主要的EMS/ODM業者發展情況與布局態勢，因為下游EMS/ODM業者的投資地點與量產規模，會帶動當地上游的發展，同時，在AI新一波浪朝下，不論是AI伺服器、混合實境（MR）裝置或是其他AI賦能產品，唯有EMS/ODM廠支持才能化創意為實物，真正在市場上落地。若在網路上用「Top EMS suppliers」或「 Top ODM suppliers」搜尋排名或研究報告，可以找到不少資訊，但在熟悉供應鏈的業內人士眼裡，業者名單總是殘缺不全，例如說台灣電子六哥漏了幾哥，或是許多兩岸業者並未列入統計，需要一個相對完整的排名。中、台業者各佔百大三分之一DIGITIMES針對全球事業範疇包括從事電路板/次系統/系統組裝，且銷售對象為非消費者之2B客戶的業者，逐一清點公司主要業務，收集各國EMS/ODM業者名單共235家，排除未上市、無公開數據者，篩選出具有財報資訊之公開發行業者153家，據此名單來進行排名與比較分析。若取前100大業者，台灣與中國業者約各佔三分之一，其餘的三分之一企業，約是北美、東南亞及印度、歐洲各10家左右，剩餘4家則是日本業者。這百大業者中，以前20大業者最為關鍵，其營收合計便佔百大的85%左右，淨利也佔了約80%，掌握這二十大業者有助於掌握供應鏈最新態勢。   前二十大中系企業數目首次超越台商我們以公司上市地點進行統計，自2020年起就呈現台灣與中國業者各8家，北美業者4家的穩定結構，但2024年出現了變化，北美業者仍維持4家，但中國增為9家，台灣減為7家，主要原因在於台灣業者佳世達近年發展策略橋強調整合價值、不拼量產規模而退出前20大。另中國手機ODM三強之一的龍旗於2024年3月掛牌，首次揭露營運資訊並依其營業額正好位居第二十大之故，其餘入榜業者均是過去幾年始終在榜單上的熟面孔。（註：若將在中國掛牌的環旭電子視為台商，則2024年台灣與中國業者均各為8家）除了鴻海長年位居龍頭外，其餘業者營收與名次的變動主要跟AI伺服器及蘋果（Apple）/手機訂單有關。取得AI伺服器大單的廣達、緯創、英業達、緯穎，其2024年營收成長率分別達到26%、17%、22%及45%，鴻海雖僅成長8%，但其子公司工業富聯也有超過20%的成長。此外，華勤營收成長25%，AI伺服器業績成長是其中一個驅動力，而AI伺服器後進者的和碩與仁寶，營收則分別負成長13%與7%。而在蘋果及手機訂單方面，持續購併與擴大蘋果訂單戰果的立訊與比亞迪電子，營收分別成長了10%與29%，而2023年底以人民幣158億元出售中國手機產線退出市場的Jabil，營收則衰退了21%。而中國手機ODM三雄中，聞泰不堪ODM事業虧損，已於2025年1月宣布將其出售予立訊，專注半導體事業發展，而華勤與龍旗業績持續成長，尤其龍旗在約佔一半營收的最大客戶小米2024年銷量大幅提升的情況下，也帶來高達73%的營收成長。2024年前20大業者合計營收為5,858億美元，較2023年成長6.5%，擺脫了2023年景氣低迷負成長9.4%，然若細看業者營收變化落差巨大，掌握市場趨勢與掌握大客戶成為追求高成長的關鍵所在！ 

就在全世界華人歡度農曆春節的前夕，一隻黑天鵝橫空出世，讓全球科技產業進入極凍模式。由中國高考狀元梁文鋒領軍的DeepSeek以較低階的晶片組合，在回答數理問題與邏輯推理的能力上超越Open AI，讓在人工智慧領域遙遙領先的美國似乎失去了領先優勢，NVIDIA股價暴跌，美國白宮也示警，認為美國在人工智慧領域只有領先中國3~6個月。有人在檢討晶片流向中國的路徑，探索中國如何以不到200人的頂尖人才打敗了矽谷一幫傲視全球的科技公司呢？來自中國的傳媒說，這個團隊是從最頂尖的人才中再篩選出1%的絕對高手，打敗了矽谷99.99%的科技公司。在愛國主義的驅動下，中國有用不完的頂尖人才，號稱不是尖子不用、創辦於2023年的團隊，用不到兩年的時間創造了科技史上難得一見的奇蹟。如果DeepSeek的AI平台禁得起市場的考驗，可以用較少的算力創造出一樣的效率，那麼我們就不需要那麼多來自NVIDIA的晶片，而原來緊繃的台積電產能也將快速抒解，這也是台積電也在黑天鵝出世時，在美國ADR的股價暴跌13.3%的原因。上游的晶片產業受創最大，但很少人去探索AI伺服器與各種邊緣運算的商機會不會出現典範轉移的新局。當重心從伺服器轉移到邊緣運算的終端設備時，紅色供應鏈可能更具優勢。全球有上兆美元的資金投入AI相關領域，過去絕大多數流入以算力為目標的IT基礎建設，網路巨擘主導資源的流向，投入邊緣運算的比重相對較低。如今DeepSeek的出現，舒緩了算力不足的壓力，資金就可能分頭流入手機、筆電，甚至流入以無人機、電動車、人形機器人、智慧眼鏡等新興領域的邊緣運算，而這些領域都是中國廠商近幾年即早佈局的潛力事業。我們可以從剛剛結束不久的CES展中看到端倪，智慧眼鏡的百鏡大戰，中國廠商才是主角，遑論已經在西方世界掀起滔天巨浪的電動車、無人機產業，而我們也無法忽視中國廠商在人形機器人的顯著地位。相較於台商緊緊的依偎在NVIDIA發展伺服器上下游產業，搶攻高毛利、量產訂單的經營脈絡，中國新銳企業反倒積極佈局前端的邊緣運算商機。這些多元的需求，在DeepSeek出現之後可能迎來新的商機，也改變整個行業的生態。如果中國從基礎算力到邊緣運算都能與美國平起平坐，那麼我們可以預期更激烈的美中貿易大戰不會舒緩，未來10年、20年的國際關係將會進一步激化，科技業成為新冷戰競逐的主戰場，而我們也會離和平，與優質分配的繁榮越來越遠。

2D材料代表物質石墨烯（graphene）在2004年被發現，迄今已逾20餘年。2D材料能被迅速被推上半導體界元件研發檯面，學術界功不可沒，未來還會是如此。  2D材料為何會被應用於半導體先進元件的製程之中？原因還是要克服先進製程的短通道效應（Short Channel Effect；SCE）的負面效果。  在通道尺度的微縮過程中，通道厚度也必須跟著持續微縮，就是減薄。但是變薄的通道會造成新的問題。首先，它會使SCE益發嚴重。另外，量子效應出來了。  具體的SCE相關負面效應包括漏電流（leakage current）增加、閾值電壓變化（threshold voltage variability）、汲極感應勢壘降低（Drain-Induced Barrier Lowering；DIBL）、載子（carriers；電子或電洞）通道狹窄等。  量子效應則主要指量子限制（quantum confinement），會在通道裡形成新的離散能階（discrete energy levels），因而使載子容易發生散射，降低載子的遷移率。  用2D材料來替代過於單薄的矽通道有點令人匪夷所思，因為2D材料乃是至薄之物－它只有單一層（monolayer）原分子。 以下面將述及的MoS2為例，它一層的厚度僅有0.7nm。 2D材料能夠當成通道使用是因為2D材料的主要特性之一：它的原分子所形成二維的平面中，所有原分子的共價鍵在形成二維平面時完全與鄰近原分子相互結合而耗盡，沒有多餘的、空閒的懸空鍵（dangling bond）。因而如果堆疊多層2D材料－譬如堆疊多層石墨烯變成石墨，層與層之間也只會產生微弱的凡德瓦力（van de Waals force；基於兩層之間電偶極相互吸引的力，遠比兩層材料直接鍵結的力為弱），這是為什麼石墨烯可以從石墨塊材上用透明膠帶（scotch tape）先粘住，然後再只撕一層石墨烯下來的原因。  材料若帶有懸空鍵，容易吸附、聚積載子，對於流經附近的載子容易發生散射，降低載子遷移率，增加電阻及功耗。2D材料顯然沒有這個問題。像最先發現的石墨烯由於等效電子質量為0，遷移率高達106 cm2/Vs，接近光速的100分之1。可惜石墨烯是半金屬（semimetal），也就是說即使FET閘極不施加電壓，通道還是導電的。它不是可以用電場控制開關的半導體。  從已知的2D材料中選取合適的通道材料有講究的，在傳導性質上它先得是個半導體，再者它的載子遷移率要高，這是當FET通道的起碼條件。 2D材料中有一個族群叫過渡金屬二硫屬化合物（Transition Metal Dichalcogenide；TMD），這是學術界最先研究的領域之一。經過上述兩個條件的篩選，二硫化鉬（molybdenum disulfide；MoS2）適合做n-FET的通道材料；二硒化鎢（tungsten diselenide；WSe2）則適合p-FET，原因是2種2D材料在成長過程中如果有自然缺陷（defects）的話，容易形成相對的n、p電性，效果有如n、p摻雜（doping）。  有了合適半導體材料當通道後，還得有合適的金屬與之匹配，在通道兩邊才能形成源極和汲極。主要的考量是在通道和金屬之間要能夠形成較低的肖特基勢壘高度（Schottky barrier height），使得載子能順利通過介面、降低電阻和功耗。依此選擇條件，適合MoS2的金屬材料為銅（Cu）和鈦（Ti），適合WSe2的金屬材料為鉑（Pt）和鈀（Pd）。  不過以上的材料考量是基於原先僅有已知1,000餘種2D材料時的最佳材料選擇。2024年發表的學術論文中，AI一口氣又搜尋出50,000多種新2D材料，工程上的選擇得重新評量一番。  在選定源極、通道、汲極的材料之後，自然還有許多的工程問題要著手解決，譬如如何將2D材料置放於晶圓上？先在其它地方生產然後轉印（transfer）到二氧化矽上，抑或者直接在二氧化矽上直接用傳統半導體工藝長薄膜？前者工序繁複，後者缺陷較多；工程從來都是妥協與取捨的考量。  2D FET什麼時候會上場呢？Imec的技術路線路顯示是在CFET之後；亦即在A7之後逐漸入場，到A2成為主流。  聽起來有點天方夜譚，但是別讓那些已經與現實量度完全脫節的節點命名所迷惑；N2不是真的2nm，A2也不是2 Angstroms。A2節點的半金屬間距（half metal pitch；過去最早用以描述製程真實臨界尺度的量度）大概在6~8nm之間，這長度至少還容得下25~30個MoS2分子共價鍵。  再進一步的2D FET演化可以是用2D金屬材料來做源極和汲極，形成真正的2D FET—各FET全都落在一個單層平面之內了。材料選擇的考慮因素除了上述儘量降低介面之間的肖特基勢壘外，還要注意介面兩邊的晶格型態以及晶格常數是否可以容許順利的鍵接。這些工程問題的解決方式的線索，首先來自於第一原理計算（first principles calculation）以及AI的材料搜尋，計算力變成工程實驗的先導。  這裡我們看到一個半導體產業有趣的現象。先進製程的應用絕大部份是為了高效能、AI晶片的製造，而這些晶片反過來又被用於半導體製程良率的提升以及新材料的開發。這是一個關係密切的良性循環，也許是半導體產業還能持續往more Moore這條路繼續前進的新動力。  

在2024年底剛開過IEDM的主題演講（keynote speech），二維場效電晶體（2D Field Effect Transistor；2D FET）及奈米碳管（carbon nanotube）被提起可能成為邏輯製程的未來技術。奈米碳管FET在1998年被倡議後，逾1/4世紀終於初露曙光，原因是奈米碳管的管徑在製造過程中已經可以被有效控制。但是我認為2D FET是可能性更高的未來邏輯製程技術；除了產業界努力的推進研發之外，學術界對於2D材料地毯式的搜索以及物理、化學定性也發揮相當大的作用。2D FET是2D維材料—僅有單層（monolayer）原分子的構造—做為通道（channel）材料的FET。1個FET中，一邊有源極（source）做為訊號載子（carriers；可以是電子或電洞）的來源，其傳導性質是金屬；中間是矽，傳導性質是半導體；另一邊是汲極（drain），用來收集載子，其傳導性質也是金屬。通道上的是二氧化矽，再上層的是閘極（gate），傳導性質是導電的。閘極施加電壓超過閾值電壓（threshold voltage）後，其電場會影響底下半導體的能帶（bandgap）分布，令其變成導體，載子就可以從源極流經通道抵達汲極被收集。2D FET就是用2D半導體材料來替代矽半導體，這實在是一次半導體產業本質上的顛覆：原來選擇矽晶圓材料最主要的理由就是矽是最合適的通道半導體材料，現在還使用矽當基材的原因則是過去圍繞著矽所發展出來龐大的工程製造體系以及設備和智財。體系和投資都太龐大了，輕易動不得。為什麼要使用2D半導體材料呢？這一切都要從短道效應（Short Channel Effect；SCE）談起。SCE是指製程微縮時，通道的長度隨之變短，因而產生對原先FET設計時預期功能的負面效應。原因是通道兩邊源極和汲極的電性已開始影響二者中間通道的性能表現了。SCE並不是新課題，它從80年代開始、或者1um製程時就開始對製程微縮的工程形成持續的挑戰。1um有多「短」？矽的共價鍵長度是0.234um，1um是400多個矽原子，理論上它就是個塊材（bulk materials），但是IC設計工程師就發現汲極感應勢壘降低（Drain-Induced Barrier Lowering；DIBL）、閾值電壓滾降（threshold voltage roll-off）及亞閾值露電增加（increased subthreshold leakage）。用白話說，FET不太受控制，電壓沒提升到設定值就自行部分開啟，漏電了。到了0.5um問題變得更加尖銳，除了以上的問題，因為通道變得更短，另外還產生熱載子注入（hot carrier injection）—載子因源極和汲極的高電場、克服材料位勢，跑到它不應該去的地方，譬如通道上方的氧化層，降低FET元件的性能及可靠性。這些問題就是邏輯製程微縮所要面臨的主要挑戰之一。早期的解決方案包括輕摻雜汲極（lightly doped drain）、柵氧化層厚度的改進（refinements in gate oxide thickness）、對通道的施以應力（strained channel）以提高其電子遷移率（electron mobility）、逆行井（retrograde well）、光環植入（halo implant）、雙柵極氧化物（dual gate oxides）、淺構槽隔離（shallow trench isolation）等原先等較傳統的半導體工程手段。到了更近年，問題益發嚴峻，比較不同的工程辦法產生了：一是採用不同的材料，譬如以金屬氮化鈦（TiN）替代導電的複晶（polysilicon），並佐以高介電質材料（high k dielectric materials）二氧化鉿（HfO2）代替原先氧化層的材料二氧化矽，用以重拾對通道開關電流的控制。另一個方向是大幅改造FET的結構，譬如在14nm變為主流的FinFET（鮨式FET），其本身就是3D結構，用以替代原先的2D平面結構（2D planar），這樣的想法持續進行中，包括現在正在量產的GAA nanosheet（環柵奈米片）以及未來的CFET（complementary FET；將NFET及PFET以堆疊而非並排的方式結合，以節省一半的晶粒尺寸），都是以新的結構來持續推進FET的效能、功耗以及面積的表現。這方面的製程推進雖然與beyond Moore的先進封裝不同而被稱為more Moore，但是可以發現現在其技術創造經濟價值的方法，已與較狹義的微縮以及傳統半導體工程手段的方式有所不同：是利用新材料、新元件架構乃至於新物理機制創造新經濟價值。這也意味著半導體研發競爭開啟典範轉移的新篇章。 

人工智慧和機器學習中使用到卜瓦松分布（Poisson Distribution）。在貝葉斯推論（Bayesian inference），機率分布經常被用來解決原本難以處理的問題。其中一個具體的應用是卜瓦松迴歸，這是一種專門用於建模計數數據的迴歸分析方法。例如，卜瓦松迴歸可用於估算與搭乘飛機相關的感冒次數，或預測某個事件期間的緊急服務呼叫次數。卜瓦松迴歸是一種廣義線性模型，其使用對數作為（典型）連結函數，並假設反應變數遵循卜瓦松分布作為其機率分布函數。卜瓦松分布提供簡單而有效的數學框架，使得計數型AI分析變得更加精準和可解釋。這個分布以發明者卜瓦松（Siméon Denis Poisson, 1781～1840）命名。我2015年參訪巴黎的法蘭西科學院（Académie des Sciences） 時，意外地看到卜瓦松的手稿。卜瓦松出生於法國的皮蒂維耶，自幼展現出非凡的數學才能，迅速成為19世紀最具影響力的數學家之一。他在機率論和解析力學方面做出突破性貢獻，在數學和物理學界留下深遠影響。他的卓越才能、謙遜和對知識的奉獻繼續激勵著數學家和科學家，改變我們對機率、數理物理和解析力學的理解。1838年，他發表卜瓦松分布，這是一種適合描述單位時間內隨機事件發生次數的機率分布。起初，卜瓦松分布並未有很多實際應用。波特凱維茨（Ladislaus Bortkiewicz, 1868～1931） 利用卜瓦松分布公式計算在20年的期間裡，每年普魯士軍隊每14名騎兵中被馬踢死的人數。這是一個有趣的例子，但並非日常生活中適切的應用。後來，科學家發現卜瓦松分布可以廣泛用於描述隨機離散事件的發生，在物理學、生物學和金融學等領域證明其實用性。例如，在分析電話網路的效能時，卜瓦松分布如同萬靈丹。我在處理單位時間的通話次數時，總是先套用卜瓦松分布，事後驗證，結果總是正確無誤。1798年，卜瓦松以第一名成績考進巴黎綜合理工學院，追隨老師拉普拉斯（Pierre-Simon Laplace） 的足跡，兩人情同父子。卜瓦松和拉普拉斯合作促成開創性的研究論文和各自領域的進一步發展。卜瓦松往往能將拉普拉斯的研究成果加以擴展。例如，我在進行電話系統效能評估時，常會用到拉普拉斯方程式及卜瓦松方程式。拉普拉斯方程式沒有源項（source term），這意味著它是齊次的（homogeneous）。卜瓦松方程式有源項，這意味著拉普拉斯算子（Laplacian） 應用於一個標量值函數（scalar valued function） 時不一定為零。卜瓦松方程式本質上是拉普拉斯方程式的一種廣義形式。儘管擁有巨大的才華和成就，卜瓦松以其謙遜、低調和對工作的奉獻著稱。他保持謙遜，專注於知識的追求。卜瓦松的遺產超越他的數學和科學成就，對學習的熱情和對知識追求的奉獻激勵著全世界有志於數學和科學的人。 人生只有兩樣美好的事情：發現數學和教數學。—卜瓦松