三星看漲，還是看跌？(5/10)：三星有哪些體面的客戶？

2020第2季，三星電子(Samsung Electronics)以5奈米EUV製程搶到高通(Qualcomm)Snapdragon 888訂單，這是三星首度不必與台積電分享商機的大案子。據悉，高通X65/X62基頻晶片都以4奈米技術在三星代工，生產時間都是2022年，三星第二代4奈米技術也在2022年啟動。

基於雙方在行動通訊領域的長期戰略夥伴關係，高通一直都是三星最重要的客戶，只是一旦產業主力從行動通訊轉移到高階運算晶片時，高通能不能維持領先地位，而三星行動通訊影響力下跌時，也可能是雙方關係生變之際。

三星在2019/2020年分別取得NVIDIA的Ampere GPU訂單，這個訂單證明了三星的價格競爭力，三星以8奈米的技術擊敗台積電的7奈米，對三星而言是個非常重要的進展。現在三星覬覦的是NVIDIA在2022/2023年的5奈米訂單，但三星得拿出實力來證明，讓目前獲利暴跌的NVIDIA做出正確的選擇。

三星奧斯汀工廠為英特爾(Intel)生產南橋晶片組，量不是很大。針對以7奈米或5奈米製程製造CPU的商機，台積電已經取得大部分的訂單，但三星仍在期待與英特爾更高階的合作機會。英特爾找上台積電，當然也會擠壓與超微(AMD)的關係，針對超微5/3奈米的代工，三星絕對是台積電最重要的競爭者。

也許三星不會是主力，但GlobalFoundries(GF)已經退出高階製程，三星機會水漲船高，三星也與超微技術合作，將超微GPU整合導入Exynos AP。IBM在2018年時，曾跟三星共同宣布一個7奈米EUV的合作計畫，IBM也將Power 10晶片交給三星7奈米製程操刀。

其他如Tesla的ADAS、Sony的GPS晶片，恩智浦(NXP)與意法(STM)的車用晶片都有部分在三星代工，而加密貨幣晶片客戶也貢獻了三星3~4%營收。在晶片短缺的大環境中，三星的產能也成為大家爭搶的對象，估計2022年三星晶圓代工事業仍有不錯的成長機會。

三星晶圓代工客戶從2017年的50家，增加到2022年的150家，不過仍遠少於台積電的上千家。現在上得了台面的客戶除了高通、NVIDIA、Google、Tesla、英特爾、Ambarella，包括Facebook、IBM都出現在三星的技術論壇中。

在2022年，高通S8+ Gen 1回歸台積電，但三星相信2024年底可以用3GAP技術搶回訂單；NVIDIA使用奈米技術生產相對低階的產品；超微將會在2022~2023年間使用4奈米製程，而英特爾晶片組將從14奈米升級到8奈米，至於三星最期待的蘋果(Apple)訂單，顯然仍然鍾愛台積電。

市場前景的不確定性，讓半導體產業風雨欲來，IC設計業希望晶圓代工廠共體時艱，「穩住」價格，但高盛(Goldman Sachs)認為，2021~2025年間的Foundry年均複合增長率(CAGR)達16%，估計2025年時晶圓代工市場為1,810億美元，高於原先估計。

一般認為，高階製程的驅動力來自車用、5G/HPC等，而28奈米以下的高階製程更為重要，CAGR為23%，高於28奈米以上的成熟製程大約只有10%的成長率，這也是三星搶攻高階製程，將成熟製程委外的重要考量。