零件高庫存的新時代

2022年開春之後，陸續看到終端市場需求沒有2021年強烈，全球NB市場從2019年的1.58億台，增加到2021年的2.46億台，市場就算沒有飽和，2022年也不會有那麼大的胃納量。據DIGITIMES Research最新報告，2022年第1季全球智慧型手機出貨量為3.19億支，年減7.2%，全年成長率可能僅有3.1%。

中國手機銷售下跌，三星電子(Samsung Electronics)、蘋果(Apple)也沒有好消息，加上烏俄大戰打亂市場秩序，那麼企業是否應該降低庫存，並進一步調節產銷秩序，讓缺貨的零件補齊，並回到常態了？

但現實並非如此，半導體領域中，記憶體與非記憶體的銷售行為並不相同。記憶體價格高漲時，終端產品會跟著調節裝載的記憶容量，因此只要市場需求減緩，記憶體的價格就會快速反應。這幾天傳出記憶體新一季報價走跌的消息，大致就是反應實際的市場需求。記憶體也區分成行動通訊、電腦用的記憶體，還是資料中心用的高階記憶體，我們可以理解資料中心的建設並未停止，短期內仍可期待一定的商機。

但非記憶體的半導體產品，例如邏輯晶片、控制IC，基本上是缺一不可，終端產品多元化，要考量的不僅是持平的電腦、手機需求，產業電腦(IPC)、伺服器的需求依舊暢旺，大家也都說車用半導體短缺現象一年半載不會改變，上個月還因為IC缺貨而無法組裝汽車的車廠，現階段更不會減少庫存。

現在大力衝撞市場的，是繼深圳、東莞封城之後，上海也隔江切割成浦東、浦西進行更嚴格進出管控。簡單說，這是變種的封城措施，基本上還是封城，只是規模、運作的方式不同而已。對於製造廠而言，上海松江的台積電8吋廠，以及浦東的中芯國際、華虹半導體，生產、運輸、倉儲作業必然受到影響，誰有存貨，誰就可能在這一波變化中悄悄得利！

2021年是零件通路商快樂的一年，多數通路商都有不錯的獲利，但獲利增加主要是營收的增加，在附加價值的成長上還是十分有限。一般而言，上游原廠會提出部分的比例做為通路商的利潤，通路商扮演「搬箱子」(Box Mover)的角色多一點。但這幾年通路商從技術支援或智慧運籌上下功夫，搬運效率的提升，也是營業額增加的原因。

但，通路商的價值僅止於此嗎？未來市場多元化，反倒是原廠很難面面俱到，加上東協、南亞新興市場的崛起，只要台灣的通路商能夠針對新興市場的在地製造廠做出貢獻，搭配通路商在智慧運籌、數據掌握上能夠做些改善，這幾年將會是通路商升級的重要契機。